曾经撑起股份制银行半壁江山的零售贷款，今年上半年出现全面收缩。
截至2026年6月末，已披露半年报的10家上市股份制银行个人贷款余额较年初全部下降，没有一家实现正增长。细分赛道来看，信用卡贷款几乎全线收缩，房贷余额也在下跌。
存款端却走出了完全相反的曲线。上半年，10家股份行个人存款全部增长：招商银行以4.42万亿元继续居首，渤海银行、浙商银行增速均超过10%。
上半年以零售见长的两家股份行，表现相对亮眼。平安银行守住了贷款规模，个人贷款半年仅减少3.21亿元，降幅0.02%，招行则在个人贷款减少约402亿元的同时，做大了超过1.3万亿元零售AUM。
此外，同为10万亿级体量相近的中信银行和兴业银行，表现差距明显。上半年中信银行个人贷款降幅和不良率升幅更小，零售AUM增速却达到兴业的两倍以上。
零售贷款集体收缩
从绝对规模看，截至2026年6月末，招商银行个人贷款余额为3.68万亿元，在10家银行中居首；中信银行个人贷款余额2.33万亿元，位居第二；浦发银行、兴业银行、平安银行和民生银行处于1.59万亿元至1.90万亿元之间。渤海银行只有1837.60亿元，不到招行的二十分之一。
从个人贷款占全部贷款的比重看，股份行大致可以分为四档。平安和招行分别为50.02%和49.38%；中信、民生、光大、浦发和兴业处于30%至40%之间；华夏和浙商处于20%至30%之间；渤海银行最低，为18.08%。
但是，把不良率放在一起看，部分银行的余额收缩并没有换来风险指标的改善。
在披露零售贷款不良率的9家银行中，只有平安银行与2025年末持平，其余8家均有所上升。上升幅度较小的是中信、兴业、民生和招行，分别增加1个、8个、9个和10个基点；浦发增加20个基点。浙商和华夏分别增加48个和74个基点；渤海银行升幅最大，增加113个基点。
平安银行是上半年调整中少数同时稳住规模和风险的银行。该行个人贷款余额1.73万亿元，半年只减少3.21亿元；个人贷款不良率保持在1.23%，也是股份行中唯一没有上升的一家。该行在半年报中称，通过升级风险模型、细化客户分类和优化资产结构，推动优质资产投放。
行长冀光恒在中期业绩会上则将零售经营概括为“筑底企稳”，并表示将着力稳定规模、优化结构，提高风险定价水平，推动中收益产品扩量提质。上半年，该行零售金融业务营业收入315.71亿元，同比增长1.58%。
招行的1.16%的不良率为所有股份行中最低。
招行行长王小青在中期业绩交流会上表示，在个贷风险阶段性处于高位的情况下，招行“不简单地追求规模扩张”，并进一步淡化对零售信贷规模增长的要求，将更多注意力放在质量和结构上。不过，他同时强调，不能因为市场阶段性变化，就丢掉招行长期积累的零售优势。
华夏银行个人不良率达到2.85%。华夏银行管理层在业绩说明会上承认，当前资产质量主要指标与可比同业相比仍有差距，并称加大贷款减值计提是“加速出清、化解风险的战略选择”。
渤海银行升至4.93%，不良率最高且上升最快，而且该行的个人贷款降幅最大。贷款分母在缩小，存量风险却没有同步退去，消化风险仍可能是渤海银行未来一段时间的主要任务。
房贷失速，信用卡集体瘦身
从个人贷款细分赛道看，住房按揭仍是股份行最重要的零售资产。
招行、兴业和中信的住房贷款余额均超过万亿元，分别为1.40万亿元、1.04万亿元和1.12万亿元。但三家银行中，只有中信较年初微增0.11%；招行下降1.74%，兴业下降2.66%。其他银行中，平安和浙商实现增长，增幅分别为2.39%和0.63%，但两家房贷余额分别只有3636.30亿元和1875.21亿元；其余银行均有所下降。
信用卡的收缩更加整齐。
招行信用卡贷款余额8909.08亿元，规模仍然最大，但较年初下降5.13%；平安下降0.70%，中信下降2.00%，浦发下降2.77%，光大下降4.03%，浙商下降4.16%，民生下降6.01%，兴业下降6.50%，华夏下降9.06%。
信用卡余额普降，一方面与居民消费和透支需求偏弱有关，也反映出银行正在主动调整客群和风险偏好。
近年来，监管持续要求银行清理长期睡眠卡，改变以发卡量和客户数量为导向的经营方式，加强资金用途、合作机构和分期收费管理。2026年实施的个人贷款综合融资成本明示规定，要求将贷款利息、分期费用等统一纳入年化综合融资成本，依靠高息费覆盖风险的空间进一步收窄。
兴业银行首席风险官赖富荣在中期业绩会上表示，目前零售贷款“仍处于风险的释放周期”；虽然预计下半年信用卡不良生成规模会较上半年下降，但全年信用卡新发生不良和不良率仍可能高于去年。
消费贷赛道则出现明显分化，招行和浦发相关贷款实现增长。
上半年，招商银行消费贷余额4479.02亿元，较年初增长4.98%；浦发银行“消费贷款及其他”余额2344.28亿元，增长5.67%。其余披露数据的股份行中，平安和光大分别小幅下降0.46%和1.26%，中信、兴业、浙商的消费贷余额均下降10%以上，渤海银行更是大幅下降30.38%。
经营贷和小微贷款方面，只有招行增长超过1%，兴业和中信分别微增0.79%和0.65%；平安、浦发、民生、光大、浙商和渤海均有不同程度下降。
零售存款、AUM普遍增长
与个人贷款全部下降形成明显对比的是，上半年10家股份行个人存款均实现增长；披露可比数据的银行，零售AUM也全部上升。
从规模看，招行个人存款超过4万亿元，兴业、中信和浦发超过1.8万亿元。增速方面，渤海和浙商分别增长16.46%和11.67%，华夏增长8.20%，浦发增长6.64%，中信和兴业分别增长5.35%和4.87%。
浙商银行在业绩会上解释了存款增长态势乐观的原因。该行副行长周伟新表示，浙商银行正坚持“零售优先”，推进零售“6+1”体系建设，并抓住财富管理市场机遇。负债端则通过结算、代发等业务沉淀低成本活期存款。上半年，浙商银行个人活期和通知存款等低成本存款日均余额较年初增长21.76%，个人存款付息水平明显下降。
平安在零售存款端表现却十分平淡，上半年个人存款余额1.29万亿元，较年初只增长0.3%，是10家股份行中最低的；零售AUM增长3.8%，也低于多数股份行。
除华夏和渤海没有披露AUM数据外，其余8家银行的零售AUM均较年初增长。兴业、中信和浦发处于5万亿元至6万亿元之间，平安为4.40万亿元，民生和光大分别为3.54万亿元和3.29万亿元。浙商银行AUM规模为9417.07亿元，但较年初增长22.24%，在已披露银行中增速最高；中信增长9.22%，招行增长7.96%，民生增长7.65%，浦发增长约7.3%。
中信银行在半年报中提出，要形成“财富管理驱动牵引、零售信贷协同支撑”的新零售格局。上半年的数据与这一方向基本吻合：该行个人贷款下降1.53%，消费贷下降11.72%，零售AUM却增长9.22%至5.85万亿元。
私行客户数量仍在增长。截至6月末，招行私行客户达到21.6万户，较年初增长约8.4%；平安和中信分别达到11.09万户和10.49万户，分别增长5.0%和8.58%；浦发私行客户突破6万户，增长8.9%。
此外，仅有4家银行披露了私行AUM数据。其中，平安私行客户AUM达到2.11万亿元，占该行零售AUM接近一半，较年初增长6%；中信私行客户月日均AUM为1.49万亿元，增长9.36%。在贷款需求整体走弱的情况下，高净值客户带来的理财、基金、保险和信托需求，是股份行稳住零售收入的重要支点。
从半年报看，各家的应对路径有所不同。平安暂时稳住了贷款规模和不良率，招行凭借客户、存款和AUM基础获得更厚的缓冲，中信开始表现出从零售信贷向财富管理倾斜的趋势。相比之下，渤海、华夏和浙商的贷款降幅及不良率变化更值得警惕。