浙商银行利润增速提升 信用成本下降成核心驱动力

　　浙商银行2026年上半年归母净利润同比增长2.05%，其中二季度单季增速达6.6%，营收基本持平。不良率稳定在1.36%，拨备覆盖率微升至155.85%，资产质量持续改善。

　　近期机构研报指出，信用成本同比下降7个基点至0.73%，是推动利润增速提升的最关键因素。不良生成率降至1.51%，同比微降1bp，延续改善趋势，为后续利润释放提供空间。

　　研报认为，负债成本率大幅下降30bp，有效对冲资产收益率下行压力，净息差收窄幅度趋缓；非息收入二季度增长9.1%，代销业务保有规模达4997亿元、较年初增33%，手续费高增144%构成亮点。资本管理精细化也支撑ROE稳中有升。当前估值仅0.4倍PB，目标价对应近20%上行空间。