转型的代价已经显现，但收益还没到账。
2026年的股份行中报季，光大银行交出的成绩单让不少人愣了一下。
归母净利润187.11亿元，同比下降24.01%。在10家上市股份行里，其跌幅是最明显的。营收630.68亿元，同比只降了4.32%，和利润的降幅放在一起看，两个数字之间差了将近20个百分点，有一些不太寻常。
问题出哪了？
在利润表的下面几行。2026年上半年，光大银行计提信用减值损失208.79亿元，同比多提了31.3%；核销和处置贷款273.60亿元，已经逼近2025年全年的水平。换句话说，利润不是被收入拖下去的，是银行自己主动拿当期利润去填了历史的风险敞口。
正如光大银行副行长齐晔在业绩会上的直白解释：“我行上半年资产质量出现一些波动、有所承压，主要是当前我行正处于自身发展转型的关键时期。”
01
息差反而稳住了
利润暴跌，光大银行的息差，却止跌了。
截至2026年上半年末，光大银行净息差1.42%，同比回升2个基点，较2025年全年也是回升2个基点。
放在整个行业的背景下看，还是挺不容易的。2026年一季度商业银行净息差降到了1.40%的历史新低，股份行整体从1.56%降到了1.54%-。光大银行在这个节点上能把息差往上拉两个基点，靠的是什么？
负债端的功夫。数据显示，2026年上半年，存款付息率较上年下降26个基点，付息负债成本率降到了1.60%；活期存款占比还比年初提了1.95个百分点。直白来讲，就是其花更少的钱吸收存款，同时活期存款的比例在增加，资金成本自然往下走。
所以，负债成本的改善直接反映在了利息净收入上，为468.71亿元，同比增长3.17%，这也是光大银行近年来少见的正增长。
对一家以传统存贷业务为绝对主力的银行来说，息差企稳比单期利润的涨跌重要得多。利润可以因为拨备计提节奏而大幅波动，但息差反映的是核心盈利能力的趋势。
02
资产质量，主动“出清”的代价
2026年上半年末，光大银行不良率从年初的1.27%升到1.44%，拨备覆盖率从174.14%降到150.02%。而这一数据的变化和利润暴跌其实也是同一件事的两面。
拉长时间看，光大银行的不良率在2023年和2024年都稳定在1.25%，2025年微升到1.27%，真正跳升发生在2026年上半年。增量主要来自对公端，房地产领域的风险暴露是主要来源。这些风险其实积累了一段时间，之前通过展期、重组等方式消化了一部分，现在被一次性确认出来。
但先行指标的方向是反的。数据显示，2026年上半年，其关注类贷款率从年初的1.85%降到了1.69%，正常类贷款迁徙率较年初下降了0.29个百分点。
关注类贷款的“双降”意味着，潜在的不良生成压力可能正在见顶。
不过拨备覆盖率的变化还是需要关注。150.02%，距离监管红线只有一步之遥。下半年如果再出现新的风险暴露，或许其在“保利润”和“保拨备”之间的腾挪空间就很小了。
03
股份行阵营里，差距在拉大
把光大银行放进股份行的坐标里，其处境也更清楚一些。
2026年上半年，10家上市股份行合计归母净利润2714亿元，同比下降2.41%。但平均数掩盖了分化：招商银行一家就赚了764.45亿元，占10家总利润的28%。加上兴业、中信、浦发，前四家的利润占比接近七成。
光大银行被民生银行反超，利润排名从第六掉到了第七。
当然，除了光大银行外，还有两家股份行也在下滑阵营中。2026年上半年，华夏银行营收大增12.71%，利润却降了18.35%；民生银行利润降了8.62%。不过，这三家银行都有个共同点：都在加大拨备计提、加速风险出清。
所以，站在资产质量数据的背景下来看，招商银行的不良率只有0.94%，拨备覆盖率高达385.10%，它确实是有足够的“安全垫”来消化风险，不需要牺牲利润。
而这，其实就是差距所在。当行业告别高速扩张，资产质量的厚度直接决定了利润表的弹性。招行可以“以丰补歉”，光大只能“以利润换空间”。
04
利润筑底，拐点取决于风险出清的速度
如果把光大银行近几年的经营串起来看，2026年上半年的利润暴跌也并不是一个突然事件。
2023年营收1456.85亿元，归母净利润407.92亿元，同比下降8.96%。2024年营收继续降到1354.15亿元，但归母净利润回升到416.96亿元，同比增长2.22%。2025年营收1263.11亿元，归母净利润388.26亿元，又降了6.88%。
营收连续三年收缩，利润在“小增”和“小降”之间摇摆，直到2026年上半年出现断崖式下滑。
如此轨迹也说明，光大银行的营收端一直在承压。从前利润之所以还能稳住，靠的是拨备计提节奏的调节。到了2026年，积累的风险资产到了必须集中处置的阶段，调节的空间也没有了。
光大银行行长郝成把2026年定义为“利润筑底、营收增速形成向上拐点的一年”。从数据上看，营收端的拐点确实有一些迹象，即利息净收入转正、息差企稳、营收降幅从2025年的6.72%收窄到4.32%。但利润的底部在哪里，取决于资产质量出清的速度。
结语
光大银行2026年上半年的24%利润跌幅，本质上也是一次集中的风险出清。息差企稳和利息净收入转正是实打实的积极变化，但拨备覆盖率逼近监管红线，也意味着它已经没有容错的空间。
转型的代价已经显现，但收益还没到账。下半年的资产质量数据，或许也是检验这场转型成色的关键。