在净息差四年来首次企稳回升的行业拐点中，光大银行以利息净收入3.17%的正增长交出“筑底”答卷——行长郝成在业绩说明会上明确表示“2026年是我行利润筑底、营收增速形成向上拐点的一年” 。主动加大拨备计提、加速风险出清，虽在短期压低了利润，却为中长期高质量发展扫清了障碍。
8月28日，光大银行交出上半年成绩单。资产总额7.25万亿元，较上年末稳步增长1.20%；利息净收入468.71亿元，同比增长3.17%；净息差1.42%，同比上升2个基点，净利差1.36%，同比上升5个基点。归母净利润187.11亿元，同比下滑24.01%。
翻阅利润表发现，利润下滑呈现明显的节奏特征：二季度单季归母净利润约73亿元，较一季度环比下降约36%。利润下滑主要发生在二季度，这与当季加大拨备计提力度的节奏高度吻合——上半年信用减值损失208.79亿元，同比大增31.25%。
这份“量稳效降”的答卷，放在2026年上半年银行业整体“K型分化”的坐标系中审视，方能看清其真实的经营成色与战略意图。
01
息差逆势回升，负债成本压降构筑护城河
净息差1.42%，同比上升2个基点；净利差1.36%，同比上升5个基点。在2026年二季度商业银行净息差1.41%的行业均值面前，光大银行以逆势向上的息差走势跑赢了大盘。
这一表现的归因清晰指向负债端。客户存款平均成本率从1.92%降至1.55%，下降37个基点。从结构看，企业活期存款较上年末增长13.40%至7，941.92亿元，占比提升近2个百分点。低成本核心负债的沉淀能力，是存款付息率下行的关键内生驱动。
规模利率变动表提供了一个更为精炼的结论：利息收入因利率因素减少99.32亿元，而利息支出因利率因素节省115.13亿元。一减一增之间，利息净收入14.39亿元的增长全部来自利率变动的净贡献。负债端利率下行对利息支出的节省，完全覆盖了资产端收益率下行对利息收入的侵蚀。
资产端压力仍在延续。贷款和垫款平均收益率从3.69%降至3.37%，下降32个基点。其中企业贷款收益率下降43个基点至2.98%，零售贷款收益率下降21个基点至4.18%。息差的改善，更多是“负债端少降”战胜了“资产端多降”。
与同业对比，股份行2026年上半年净息差整体维持在1.54%，环比持平。光大银行1.42%的绝对水平虽低于股份行均值，但同比回升2个基点的方向在股份行中并不多见。在“存款利率市场化调整机制”持续发挥作用、大量高息定期存款集中到期的行业背景下，光大银行抓住了负债成本重定价的窗口期。
02
资产质量主动出清，短期承压换取长期轻装
不良贷款率从1.27%升至1.44%，拨备覆盖率从174.14%降至150.02%，这两个指标指向同一个事实——光大银行正在加大不良认定和核销力度。
不良贷款余额586.39亿元，较上年末增加78.97亿元。损失类贷款从194.85亿元增至291.78亿元，增长近50%；可疑类贷款从128.89亿元降至81.76亿元。这一“可疑降、损失升”的结构变化，暗示部分贷款从可疑进一步认定为损失，不良认定的严格程度在提升。
从核销力度看，上半年核销及处置不良贷款273.60亿元。信用减值损失208.79亿元，同比大增31%。两相结合，可以判断管理层正以“应认尽认、应核尽核”的态度加速存量风险出清。
值得关注的前瞻性信号在于：逾期贷款从847.46亿元升至896.52亿元。其中逾期3个月至1年的贷款从249.76亿元增至277.38亿元，这部分最有可能在下半年转化为不良。已重组贷款从247.55亿元降至240.19亿元，但逾期90天以上的已重组贷款从20.25亿元增至23.46亿元，增长15.9%。
从行业分布看，房地产业不良贷款从77亿元增至107亿元，增长39%，是资产质量恶化的最大来源，与行业整体房地产风险持续出清的趋势一致。
将光大银行的资产质量数据放在股份行坐标系中观察，不良率1.44%仍优于商业银行整体1.52%的水平。拨备覆盖率150.02%虽已逼近系统重要性银行监管最低要求的上沿，但在加大核销的背景下仍具安全边际。关键的区别在于：部分股份行可能选择平滑利润、延缓不良确认，而光大银行选择了更严格的认定标准。短期利润承压，长期资产底盘更扎实。
03
对公投放跑赢同业，信贷结构调整指向清晰
对公贷款（不含贴现）余额25，478.19亿元，较上年末增长4.88%。在股份行整体贷款增速约4.34%的背景下，光大银行对公投放节奏略跑赢同业均值。
增量结构透露了战略意图。租赁和商务服务业贷款增长17.34%，增量792.27亿元，是对公贷款增长的最大驱动力；制造业贷款增长3.12%，增量17.46亿元。与此同时，房地产业贷款从1，558.46亿元压降至1，492.99亿元，净减少65.47亿元。一增一减，清晰地勾勒出“支持实体、压降地产”的调整逻辑。
在“五篇大文章”框架下，绿色贷款余额4751.02亿元，普惠贷款余额4465.19亿元，服务客户45.18万户，涉农贷款余额3554.50亿元。债券承销方面，上半年累计承销2，032.27亿元，其中科技创新债券228亿元、绿色债券78.95亿元，精准对接科技金融与绿色金融两大方向。
子公司板块保持稳健。光大理财净利润11.43亿元，管理产品总规模2.10万亿元，较上年末增长8.05%；光大金租净利润11.55亿元，总资产1，567.87亿元。两家核心子公司合计贡献净利润约22.98亿元，占集团净利润的12.2%。综合化经营的协同效应正在逐步显现。
04
零售转型锚定养老金融，股东增持传递信心
零售业务承压是不争的事实。手续费及佣金净收入96.76亿元，同比下降7.34%。理财服务手续费从23.64亿元降至23.29亿元，在理财规模增长8.05%的背景下仅微降1.5%，费率压力尚在可控范围。代理服务手续费从10.46亿元降至8.86亿元，下降15.3%，指向代销基金、保险等业务受资本市场波动影响更为直接。
在零售业务整体承压的背景下，光大银行选择了养老金融作为差异化突围的切口。“和光颐享”养老金融服务品牌构建了“一张卡片+一组产品+一套增值服务+一系列适老化服务+一支规划师队伍”的五位一体服务体系。“颐享阳光卡”依托光大集团旗下光大养老、中青旅等资源，实现养老、旅游、健康等增值服务“一卡通享”。
半年报显示，养老金融专区“颐享社区”已集成105家品质养老机构资源，累计培养600余名认证养老规划师。95595“光银岁月”专线上半年服务老年客户64.96万人次，满意度达99.74%。个人财富管理手续费净收入35.98亿元，占全行手续费净收入的37.18%。养老金融的战略布局正在转化为实际经营成果，为零售业务的长期转型提供了差异化的路径。
资本充足率保持充裕。核心一级资本充足率9.67%，超出系统重要性银行第一组最低要求约192个基点。上半年发行350亿元无固定期限资本债券，进一步夯实资本基础。中期拟派发股息每10股0.81元（含税），合计47.86亿元，占归母净利润的25.58%。按当前股价约3.0元估算，中期股息率约2.7%，全年预期股息率在5%以上。
控股股东在业绩低谷期的增持值得关注。2026年4月，光大集团完成对光大银行A股约5166万元的增持计划，持股比例增至47.42%。行长郝成在业绩说明会上表示“2026年是我行利润筑底、营收增速形成向上拐点的一年”，管理层的表态与控股股东的增持形成了合力，共同向市场传递中长期价值的判断。
结语
利息净收入增长3.17%、净息差同比回升2个基点，是光大银行半年报最扎实的底色。对公贷款增速跑赢股份行均值、控股股东完成增持，是支撑信心的基本盘。加大拨备计提、加速不良核销所导致的利润深度回调，本质上是主动的“财务排雷”，而非被动的经营恶化。