来源 :读创2026-08-25
近日，浙江绍兴瑞丰银行发布2026年半年度报告。财报显示，该行上半年实现营业收入22.14亿元，同比下降1.96%；归属于上市公司股东的净利润8.98亿元，同比增长0.94%。营收下行与利润微增并存的格局，难掩其背后多个指标承压的态势。
营收持续承压，投资收益“腰斩”
瑞丰银行营收同比下降1.96%，是本次半年报中最直观的承压信号。从收入结构看，其核心主业表现并不差——上半年利息净收入17.57亿元，同比增长12.04%；手续费及佣金净收入0.68亿元，同比增长25.08%。真正拖累其营收的，是非息收入中的投资收益项：瑞丰银行上半年实现投资收益仅3.26亿元，同比大幅下降47.06%，直接带动非利息净收入同比下降33.77%。
而其营收早在一季度已现颓势：2026年一季度，该行营业收入同比下降3.68%，连续三个季度负增长；进入二季度，其营收同比降幅收窄至0.32%，环比增长7.34%，归母净利润同比增长2.26%。但营收连续四个季度同比下滑的趋势，折射出其收入端的修复仍需时日。
在营收下滑的背景下，公司净利润仍实现0.94%的同比正增长，这一增长的“成色”值得审视。扣非净利润9.03亿元，同比增长5.43%，增速看似更高，但有研报指出，其所得税费用为负主要源于国债利息收入等免税收入大幅增加。换言之，净利润的正增长在相当程度上依赖税收优惠的“外力”支撑，而非经营效益的内生提升。这种依赖政策红利的利润增长模式，其可持续性本身仍待时间考验。
不良抬头，迁徙率恶化
与此同时，截至6月末，瑞丰银行不良贷款率为1.09%，较年初上升0.10个百分点，重回1%以上，而2025年末该行这一数字尚为0.99%。该行关注贷款占比从去年一季度末的1.54%，大幅提升至当年末的1.96%，提升42BP。逾期贷款指标来看，本次为2.14%，较上年末提升13BP；逾期90天以上贷款/不良贷款占比进一步提升至91.25%。此外，其贷款迁徙率指标同时出现较大幅度上升——关注类贷款迁徙率从2025年的13.72%升至19.21%，次级类贷款迁徙率从56.59%升至85.62%，或表明贷款从正常向不良滑落的速度在明显加快。
与此同时，瑞丰银行拨备覆盖率从年初的326.51%降至308.70%，下降17.81个百分点。拨备覆盖率的持续消耗，既有不良贷款余额增加导致分母扩大的因素，也与上半年信贷减值计提增加有关。
在行业整体息差收窄的大背景下，瑞丰银行净息差同比提升3个基点至1.49%；存款付息率同比下降44个基点至1.50%，负债端成本管控确有成效。但横向对比，农商行板块同期平均净息差约为1.59%，瑞丰银行仍存在约10个基点的差距。净息差的绝对水平偏低，意味着在利率中枢下行的长期趋势下，该行通过息差维持盈利的空间可能进一步收窄。
规模指标上，截至6月末总资产2556.43亿元，较年初增长5.86%；存款余额1891.25亿元，增长6.19%；贷款余额1468.18亿元，增幅仅3.97%。存款增速明显快于贷款增速，资金运用效率面临考验。信贷增长过度依赖对公业务拉动（企业贷款余额同比增长10.60%），个人贷款仅小幅增长2.09%。
该行连收罚单
营收持续承压以外，瑞丰银行今年也频收罚单。2026年2月，中国人民银行绍兴市分行开出行政处罚决定书，瑞丰银行因涉及违反金融统计管理规定、账户管理规定、数据安全与网络安全管理规定、反假货币业务管理规定、信用信息采集及查询管理规定，以及未按规定开展客户尽职调查、未按规定报告大额交易和可疑交易等7项违规行为，被处以警告并罚款316.8万元。同时，该行金融科技部与授信管理部两名相关责任人合计被罚4.3万元。这是瑞丰银行2026年收到的首张罚单，也是该行近年来金额较大的一次行政处罚。
时隔不到两个月，2026年4月10日，浙江证监局再度对瑞丰银行采取责令改正的行政监管措施，并将相关情况记入证券期货市场诚信档案。监管部门核查发现的问题包括：投资者风险测评分值分布不合理；《经营证券期货业务许可证》记载事项变更未及时申请换领；个别基金销售业务合规审查人员未取得基金从业资格，个别不具有从业资格的人员实际领取基金销售业务绩效；个别基金产品风险等级信息展示不准确。两单罚单叠加，违规事项覆盖数据治理、反洗钱、基金销售等关键领域。
值得关注的是，瑞丰银行于2025年12月刚刚聘任行长陈钢梁兼任首席合规官。然而行长兼任首席合规官四个月间，银行接连领到两张罚单。
股价承压，已较高点跌去六成
资本市场层面，瑞丰银行同样面临多重压力。据记者统计发现，2026年上半年，瑞丰银行股价跌幅达19.22%，在A股银行板块中位列跌幅第三，与其2021年上市以来的高增长态势形成了鲜明反差。尽管2026年4月至6月，包括董事长、行长在内的七名高管累计耗资超1205万元增持股份，7月底新上任的两名副行长又抛出不低于16万股的增持计划，但增持举措未能有效扭转股价颓势。
6月25日，瑞丰银行迎来1.21亿股限售股解禁，占总股本6.18%。大额解禁带来的潜在抛压，进一步加剧了市场对股价走势的担忧。截至8月25日收盘，瑞丰银行报收4.99元，较其上市最高点股价12.3元已跌近六成。