来源 :今日房产2026-11-11
上海银行赢了一场官司，却没能拿回钱。日前，其追讨宝能系和姚振华的25.8亿元借款，法院裁定“终结本次执行程序”。翻译成大白话就是——认账，钱暂时没有。
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01
法院查了一圈
没找到能马上变现的财产
这笔债的来龙去脉并不复杂。上海银行深圳分行把钱借给了宝能系几家公司，姚振华本人签了连带责任，等于把自己也押了进去。后来钱还不上了，银行起诉，赢了，申请强制执行。走到执行这一步，按理说法院就该查封、拍卖、变现，把钱还给银行。
但深圳中院查完之后给出的结论是：相关房产和股权“暂不具备处分的条件”，除此之外，被执行人名下没有其他实际可供执行的财产。所谓“暂不具备处分条件”，说白了就是东西在那儿，但眼下卖不了、变不了现。可能是被别的法院轮候查封排着队，也可能是产权关系绕得太复杂，拍卖程序推不动。
于是“终结本次执行程序”裁定落下。
图源：上海银行官网
02
宝能这口锅里
已经没几粒米了
如果把镜头从上海银行这一笔债上拉远，看到的画面更不乐观。就在这笔25.8亿元“扑空”之前不到三周，宝能集团和姚振华刚刚新增了一笔20.5亿元的被执行记录，累计被执行总金额已经逼近495亿元。姚振华本人被限制高消费的记录，超过100次。
最能说明问题的是他手里曾经最值钱的那块资产之一——常熟观致汽车工厂。今1月14日，姚振华发布实名举报视频，称观致汽车常熟工厂核心资产被法院低价拍卖：按他的说法，第三方评估价值80亿，法院评估价仅15.35亿，起拍价再打八折降到8.596亿。他还提到，宝能作为观致大股东，2018年到2025年累计投入约260亿元。常熟方面随后回应，称相关指控不属实。
举报发出的第二天，二拍如期开拍。结果：超过6万人围观，1人报名，全程无人出价，流拍。围绕这座工厂估值的巨大争议，在“没人真金白银掏钱接盘”面前，失去了争论的意义。上海银行那25.8亿元债权，排在这样的资产处置大环境里，最终能等到什么，不难想象。
03
“终本”不是赖账
但钱也不会自己走回来
需要说清楚的一点是，法院裁定“终本”，不等于宝能系和姚振华从此就不用还这25.8亿元了。法律上的债务还在，银行的追索权也还在。终本之后，法院会在5年内每6个月通过网络系统自动查一次被执行人的财产，一旦发现新的可供执行财产，执行程序可以随时恢复。银行自己发现了线索，也可以主动申请恢复执行。
道理是这个道理，但落到现实里，节奏就变得很慢。宝能系的资产要么已经被反复查封，要么有价无市，要么处置条件迟迟不成熟。上海银行这笔账挂在账上，法律上“活着”，现金流上“冻着”。公告里那句“不会对公司本期利润或期后利润造成重大影响”，说的是实话——影响早就消化过了，现在只是把“暂时拿不回来”这个状态，正式盖了一个法院的章。
一脚踏空之后，上海银行能做的，是在接下来的每一次财产查询窗口里，等一个“有东西可执行”的通知。至于那个通知什么时候来，法院的裁定书里没有写。