前言：
对银行来说，业绩增长固然是好事，但前提，是得守住风险底线。
8月28日，上海银行正式发布2026年半年度报告：上半年，该行实现营业收入288.42亿元，同比增长5.48%，增速创下2022年以来新高，但是归母净利润录得132.99亿元，同比增幅仅有0.51%——利润增速远不及营收增速，主要是大幅增加了信用减值损失的计提，吞噬了利润空间。
虽然上海银行选择“主动出清”风险，但在诸般压力下，未来的路并不轻松。
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01，风险指标恶化
对于银行来说，大幅提高信用减值损失的计提，通常有两种考量：（1）在顺周期的时候提高储备，用短期利润换取长期的确定性；（2）存量资产质量恶化，用当前的利润填补为历史填坑。
上海银行当前对应的，是第二种。财报显示，2026年上半年，上海银行计提信用减值损失60.28亿元，同比增幅20.78%，是导致利润增速不及营收增速的主要因素。
之所以大幅调增减值损失，是因为存量资产风险陡增：截至报告期末，上海银行不良贷款率为1.42%，较去年末激增0.24个百分点；其中对公不良率为1.66%、个人不良率为1.42%，分别较上年末提升0.31个百分点和0.08个百分点——零售端资产质量恶化是行业共性，怪不到一家身上；但上海银行不良的“重灾区”反而是在对公贷款上。
管理层在财报中提到：“主要是个别房地产及建筑业存量客户，受行业周期波动持续影响，经营承压，致使分类下迁。”对应到财报上，便是“次级类”不良贷款大幅增加73.17亿元至88.74亿元，较去年末增幅约4.7倍。
值得注意的是，在财报中重点提及的房地产业和建筑业，在存量资产质量恶化、不良率大幅提升的背景下，贷款余额仍在增加，尤其是建筑业：贷款余额为639.5亿元，较去年末增长22.79%，增幅约是全行对公贷款增速的两倍，占比也较去年末提升0.57个百分点至4.18%。
更重要的在于，上海银行对存量资产风险的“主动出清”，不仅以当前的利润空间为代价，也削弱了未来的风险抵补能力。截至6月末，上海银行的拨备覆盖率为198.25%，较去年末大幅减少46.69个百分点，是2010年以来，拨备覆盖率首次低于200%的水平线。
02，增长压力仍在
对存量资产风险的强化管理，影响的不只是当前的财务数据，也会对上海银行未来的成长性产生压制；毕竟，不良率的提升和风险抵补能力的下降，至少要求上海银行在未来实施更为严格的贷款审查，降低增量资产的潜在风险，而风险把控与规模增长本来就是银行经营中需要权衡的一对“难题”。
2026年上半年，上海银行实现营业收入288.42亿元，同比增长5.48%，增速创下2022年以来新高，但是拆分结构来看和驱动因素来看，上海银行的增长压力仍不可小觑。
财报显示，上半年，上海银行利息净收入为177.65亿元，同比增长7.37%，净息差与去年同期持平，为1.15%；从规模和利率两大影响因子来看，增长动能更多来自负债端的“降本”：（1）整体来看，生息资产同比增长8.17%、计息负债同比增长6.25%，整体扩展节奏偏激进，但却未能抵消利率下行的影响，仍造成-23.57亿元的减收；（2）负债端主要受益于“存款重定价”，大幅压缩付息率0.34个百分点，减少利息支出35.7亿元。
但是，存款“重定价”带来的增长只是阶段性的产物，要想支撑利息业务长期增长，仍需要提高资产端的配置效率，而上海银行在资源投放上是值得考量的：上半年，贷款和垫款平均余额为14732.11亿元，同比增速为5.64%，增量为786.91亿元；而配置方面高度集中在科技贷款，上半年该赛道投放金额高达1493.44亿元，同比增幅达60.96%，科技贷款单项占总贷款比重达14.89%。
从经营层面来看，科技贷款同比大幅增长且占比提升，是上海银行在“五篇大文章”上取得的成就，是业务上的一项特色；但从增量来看，意味着上海银行上半年的贷款增量全部来自“科技”领域，高度依赖单一赛道，上海银行需要做好强有力的风险管控，避免再次出现存量资产风险集中恶化。
除了核心业务之外，上海银行的中间业务也并不乐观，上半年“手续费及佣金净收入”为18.5亿元，同比下降10.2%，多项业务降幅超30%；从细分项目来看，上海银行正逐步向理财代理、资产托管等“财富管理”方向转型，虽然与行业步调一致，在低利率环境中满足用户资产配置多元化的需求，但业务拓展的成本过高，尚未能成为有效的业绩增长引擎。
整体而言，上海银行不论是传统业务还是中收业务，都存在着转型的迹象，只是目前仍未显现出良性增长的趋势，资源投放和业务结构需要进一步地优化和均衡。
尽管风险集中暴露导致不良激增和拨备大幅消耗，上海银行仍坚持稳定的分红回报，2026年中期每10股派发现金红利3元（含税），合计派现42.63亿元，与去年同期保持一致——这在一定程度上体现出管理层对未来的发展持积极观点，毕竟风险抵补能力想要提升，或者是资产质量大幅好转降低风险资产基数，或者是在往后多计提减值损失来补充拨备；前者需要审慎的经营管理，后者则需要有强劲的业绩增长来反哺，都不轻松。