中国铁建Q3利润腰斩但新签降幅收窄 股息率近5%估值处十年低位

　　数据显示，中国铁建2026年前三季度归母净利润同比下降36.9%，其中Q3单季骤降84.0%；新签合同额同比减少14.3%，但较上半年收窄2.6个百分点。经营现金流净流出扩大至883.6亿元，应收账款增9.1%，减值损失同比大增52%。

　　近期机构研报指出，尽管短期业绩承压，但公司铁路建设龙头地位稳固，新签合同降幅持续收窄释放边际改善信号，尤其工业制造板块新签逆势增长14.2%。研报认为，当前4.97%的股息率具较强吸引力，PB仅0.30倍、处于近十年0.6%分位，显著低于可比公司均值。

　　研报指出，下调盈利预测主因收入下滑与利润率承压，但维持增持评级，并给予2026年10倍PE目标价8.20元。低估值叠加高股息，为中长期配置提供安全边际。