来源 :矿微媒2026-08-03
有色金属这轮行情有多猛？看看西部矿业的成绩单就知道了。
近日，西部矿业披露2026年半年度业绩预告——上半年归母净利润40亿至43亿元，同比增长114%至130%。
这个数字什么概念？半年赚的钱，已经超过了上市以来任何一年的全年利润。
去年全年，西部矿业归母净利润36.43亿元，已经是历史高点。今年上半年预估值40亿元，直接把去年的纪录给踩在脚下了。
这家西部矿业巨头，正在经历一场业绩爆发。
铜金涨价，利润弹射起步
西部矿业业绩翻倍，核心原因就一个字：价。
铜、黄金、白银等主要产品价格同比都在涨，副产品、稀散小金属也跟着涨价，直接拉动了公司主营产品的毛利扩张。
2026年上半年，有色金属市场延续强势。铜价在新能源和AI算力需求支撑下维持高位，贵金属同样表现亮眼。西部矿业以铜为核心业务，自然成了这轮涨价潮的直接受益者。
分季度看：一季度归母净利润15.86亿元，同比增长96%；二季度预计24.14亿至27.14亿元，同比增长127%至155%，环比增长52%至71%。
二季度不仅比去年强，还比一季度猛。业绩不是在“冲高回落”，而是还在加速往上冲。
玉龙铜矿：一头现金牛的自我养
西部矿业能抓住这轮涨价机遇，靠的是手里握着一座超级铜矿——玉龙铜矿。
玉龙铜矿在西藏，是一座超大型斑岩型铜矿床，也是西部矿业铜板块的核心资产。2025年，玉龙铜矿产铜钼合计15.6万吨，是公司业绩的支柱。
更重要的是，这座矿还在长。
玉龙铜矿三期项目正在推进，总投资47.93亿元，预计2026年底建成投产。到时候，铜矿生产规模将从1989万吨/年跃升至3000万吨/年，增产幅度超过50%。
此外，玉龙铜矿4500万吨/年扩产项目也在内部论证，预计2026年末形成明确结论。如果这个扩产项目落地，西部矿业的铜产量还将再上一个台阶。
除了玉龙铜矿，西部矿业还在通过收购持续扩充资源储备。2025年，公司通过玉龙铜业以86.09亿元拿下了安徽茶亭铜多金属矿探矿权。茶亭铜矿已经被列为“十五五”期间重点项目，目标是2030年末建成投产，为公司的长期发展提供资源接续。
买矿、扩产、再买矿——这套节奏，西部矿业踩得越来越稳。
110亿现金分红，回报股东不含糊
业绩好了，分红也没落下。
数据显示，自2007年上市以来，西部矿业已累计派发现金红利约110亿元，平均分红率在50%左右。
这在矿业公司里算得上大方。能够持续高比例分红，说明公司的现金流质量和盈利稳定性都经得起考验。
40亿净利润、114%增长、玉龙铜矿三期年底投产、茶亭铜矿2030年接棒——西部矿业正在经历从“周期受益者”到“资源巨头”的转变。
前半程靠的是铜金涨价带来的价格红利。后半程，玉龙铜矿三期投产、茶亭铜矿落地、4500万吨扩产论证通过——这些将构成西部矿业未来十年的增长底座。
这轮业绩爆发，不全是周期的功劳，更是多年资源布局的集中兑现。