在低利率、低息差持续挤压传统盈利空间的当下，市场观察一家银行的中报，已很难只凭利润增速作出判断。
兴业银行2026年上半年实现营业收入1101.77亿元，同比微降0.25%；归属于母公司股东的净利润411.31亿元，同比下降4.66%。
利润虽短期承压，但经营层面已有的一些变化值得关注：
二季度，兴业银行单季营业收入同比转正，净息差降幅较一季度收窄；截至6月末，贷款总额较年初增加约2156亿元，增量位居股份制银行第一，不良率为1.08%、与年初基本持平，新发生不良资产同比减少36亿元。
两组数据之间的差异，正是理解兴业银行上半年经营变化的关键——随着信贷资源进一步向产业、科技、绿色等领域倾斜，该行经营指标出现边际改善。
兴业银行行长陈信健在中期业绩说明会上以“稳、进、质、效”概括上半年经营情况，并再次明确产业金融作为未来五年战略重点的地位。
陈信健在业绩会上表示，兴业银行近年来围绕‘地产—基建—金融’旧三角循环向‘科技—产业—金融’新三角循环转变的大势，强化‘区域+行业’经营，在产业金融上积累了较多经验。当前，国家将‘建设现代化产业体系，巩固壮大实体经济根基’摆在‘十五五’规划战略任务之首，又为我们这家以对公见长的银行提供了新的发展机遇。
面对风险压力与息差下行，兴业银行在将风险识别和处置前移的同时，正将更多资源投向产业、绿色、科技领域和新兴赛道，以产业为轴，进一步延伸对产业链、供应链、资金链、股权链和人才链的综合服务。。
主动防控风险
上半年，兴业银行归母净利润同比下降4.66%，利润端承压主要与零售业务新发生不良和减值准备增加有关。
陈信健在业绩会上表示，今年该行对部分信用卡协商分期客户实施了更为审慎的风险分类认定标准，增加了新发生不良和减值准备，但也进一步做实了风险资产分类。
零售端的压力仍需正视。经营贷受小微企业经营收入波动、房产抵押物估值下行等影响，风险管控压力较大；信用卡业务中，更严格的风险分类使潜在问题加快暴露，减少后续实质性风险积累。
不过，目前部分前瞻性指标已显现出改善。上半年，信用卡月均入催额同比下降19.46%，入催率同比下降0.5个百分点；新发卡低风险客户占比提升至69.71%，总行法催回款同比增长57%。
这些数据尚不能宣告零售风险出清，却能够说明，客户准入、贷中管理、清收和模型优化等措施正在发挥作用。
相较于零售，对公传统高风险领域风险暴露有所收敛。兴业银行首席风险官赖富荣在业绩会上表示，上半年对公房地产新发生不良同比大幅下降；地方政府融资业务风险同样收敛，上半年没有新增不良。
对此，赖富荣介绍，该行持续通过行领导挂钩督导、敏捷小组等机制，灵活运用各类政策工具推进项目盘活、并购重组与不良处置，风险化解处置取得阶段性成效。同时，持续抢抓专项债置换窗口压降存量债务，上半年通过争取专项债置换资源大幅压降地方政府融资业务规模。
截至6月末，兴业银行不良率维持在1.08%，新发生不良资产同比减少36亿元。对公端的变化，为全行资产质量稳定提供了支撑。
落子产业金融
随着宏观经济新旧动能加速转换，对风险识别的前瞻性和精准性提出了更高要求。对一家银行而言，当下做好资产质量管理，不仅要处置已经暴露的风险，更要研究如何避免形成新的风险。
从经营过程看，兴业银行一边化解房地产、地方政府融资等传统领域存量风险，一边加快向科技、绿色等新动能领域调整资产结构，并通过产业图谱、行业研究和差异化授信提高资产构建与风险识别能力。由此，风险管理与业务转型开始指向同一个落点——产业金融。
这一布局，指向经营理念和发展模式的升级。
过去，业务更多围绕单一企业、单个项目和一笔授信展开；产业金融则将企业置于产业链、供应链、资金链、股权链和人才链中考量。融资成为服务的起点，结算、投行、跨境、财富管理以及企业关键人与员工服务，构成后续的经营延展。
围绕现代化产业体系建设，兴业银行聚焦传统产业、新兴产业和未来产业、服务业、基础设施等四大方向，确立21个重点产业，并通过产业图谱、客户沙盘和差异化授信政策，提升业务机会捕捉、行业风险识别和客户经营能力。
截至6月末，兴业银行重点产业对公FPA余额5.56万亿元，较年初增长9.24%；重点产业贷款余额2.63万亿元，较年初增长6.27%。其中，“绿色+产业”贷款余额达到7716亿元，“科技+产业”贷款余额达到1.09万亿元，体现了产业金融发展的科技成色和绿色底色。。
资产构建的路径随之变化。
产业图谱承担着发现业务机会、识别行业风险和跟踪经营变化的功能。总行统筹产业方向与行业政策，分行结合当地资源禀赋寻找细分赛道，形成“全行统筹+区域深耕”的经营网络。
陈信健在业绩会上以西宁分行为例：依托当地风、光、热和盐湖资源，该分行围绕光储一体化、盐湖提锂等产业场景，通过服务东部客户在西部落地项目，很好地构建清洁能源资产，做出了经营特色。
产业金融的另一重价值，也体现在客户经营方式的变化。
截至上半年末，兴业银行围绕重点产业形成了2000多家核心客户、超过24万家目标客户清单。上半年，重点目标客户库新增合作客户3295户，增长5.31%；新增授信客户2461户，增长6.49%。
对此，陈信健举例说明，该行成都分行服务一家链主企业，对接企业集团司库和资金池，通过“系统嵌入+投行服务”沿股权链拓展集团系列企业开户51户，沉淀日均存款5亿元、年结算量40亿元，把“一笔贷款”变成了“一批客户”。
这组数据展示了产业金融的商业价值。
银行进入链主企业的资金池与结算体系后，可以进一步连接上下游客户的开户、结算、供应链融资和跨境等服务，并通过公私联动覆盖企业关键人与员工客群，代发、财富管理和消费金融业务也随之延展。
产业客户经营带来的结算资金沉淀，有助于优化负债成本；“商行+投行”则满足企业多元融资需求，并拓展银行的非息收入来源，提升客户综合回报。
上半年，兴业银行存款余额6.23万亿元，较年初增长5.03%，存款付息率同比下降34个基点；手续费及佣金净收入142.01亿元，同比增长8.61%；产业重点行业投行业务余额达1.74万亿元，较年初增长7.87%。
绿色金融进阶
做好产业金融，银行需要理解产业发展方向，并具备与之匹配的专业能力。对于兴业银行而言，绿色金融正是其最具辨识度的专业能力之一。
截至6月末，兴业银行绿色金融融资余额达2.67万亿元，绿色贷款余额超过1.21万亿元。其中，在新能源与可再生能源、绿色交通等降碳领域，该行绿色融资余额近1.6万亿元；在水污染治理、固废治理等减污领域，融资余额近6000亿元。能源、交通、环保等产业场景，构成了绿色资产的重要基础。
相比规模，更值得关注的是该行绿色金融服务边界的变化。
随着“双碳”目标深入推进，绿色转型逐步向钢铁、煤电、铝冶炼、化工、水泥等传统产业延伸。这些行业的转型周期更长，设备更新、能效提升、供应链协同、碳管理和现金流安排，构成企业绿色转型中的连续性需求，也考验银行的行业研究、风险识别和综合服务能力。
截至6月末，兴业银行已服务绿色工厂773家，绿色贷款余额626亿元；转型金融融资余额563.70亿元。围绕绿色工厂、零碳园区及重点高碳行业，该行将融资安排与低碳改造、减排目标、碳表现和产业链协同结合。
对一座零碳园区而言，金融服务覆盖园区运营商、入园企业、能源服务商和消费端场景；对一家绿色工厂而言，服务可以从固定资产贷款延展至设备更新、贸易结算、供应链融资和碳管理。
绿色金融由此成为产业金融的重要能力底座。
在践行绿色金融20周年之际，兴业银行于8月26日举办绿色金融理论与实践交流会，发布“双碳专业服务方案”。方案覆盖碳资产盘活、碳减排融资、供应链管理、碳管理咨询和碳普惠消费等场景，推动绿色金融服务由单一信贷走向综合生态服务。
按照兴业银行新一轮五年规划，该行紧扣“五化”引领，深耕产业金融，统筹支持传统产业绿色改造提升，新兴产业、未来产业培育壮大，统筹赋能东部产业升级与中西部绿色崛起，深入推进“绿色银行领跑工程”，进一步完善一体化绿色金融服务体系，并继续推进转型金融等领域创新。
对于这家在国内率先探索绿色金融的银行而言，长期积累的行业研究、环境与气候风险识别、碳数据管理和产品创新能力，正在进一步嵌入产业经营，为兴业银行构建更符合产业升级方向的资产提供支撑。
短期利润表的波动，难以完整呈现转型调整的价值。后续仍需观察零售风险能否进一步收敛，产业金融资产能否在规模增长中保持风险收益平衡，产业链客户能否持续转化为结算资金和综合收益，以及“绿色+产业”能否进一步打开传统产业转型的服务空间。
但从这份半年报来看，一条经营逻辑已经逐渐清晰：风险管理做实底盘，产业金融寻找新的资产和客户，绿色金融则为产业转型提供差异化的专业能力。围绕“科技—产业—金融”新循环，兴业银行正在为下一阶段的高质量增长积累新的动能。
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