来源 :大皖新闻2026-07-23
2026年上半年，新城控股实现商业运营总收入71.12亿元，同比增长2.42%，商业营收首次超过开发业务，标志着公司全面步入商管主导的新发展阶段。在全国147座城市布局213座吾悦广场、出租率稳定在98.32%的基础上，新城持续落地“轻重并举”战略。
面对“十五五”消费新政的政策红利，董事长王晓松在半年度经营会上作出重要部署：加快推进公募REITs落地，深耕商管与建管业务提质增效，积极探索AI技术赋能。这一系列经营成果与战略举措，不仅印证了公司近二十年商业运营积淀的深厚底蕴，更清晰地勾勒出其在行业新周期中穿越迷雾、实现高质量发展的核心路径。
根据7月10日披露的经营简报，新城控股今年前六个月累计合同销售金额约63.57亿元，对应销售面积约102.48万平方米，而同期商业运营收入则以稳健增速实现了历史性反超。事实上，早在今年一季度，公司商业营收便已初次超越开发业务收入，此次半年度数据的确认，进一步巩固了这一结构性转变的成果。这意味着商业板块已完成从稳固基本盘的“压舱石”向驱动业绩增长“主引擎”的角色跃升，公司整体发展逻辑正由传统的地产开发驱动，彻底转向以商业运营为核心的可持续模式。
截至二季度末，已开业的181座吾悦广场维持着98.32%的高位出租率，这组数据直观反映了公司在复杂市场环境中卓越的招商能力与运营韧性，也为商管主导战略提供了坚实的资产底座。
在具体项目拓展层面，新城控股并未因市场波动而放缓脚步，反而通过差异化策略持续深化“轻重并举”布局。今年上半年，肥城、永川、台州湾三座吾悦广场相继完成开业焕新，这些项目并非简单的规模复制，而是深度践行了“品质空间、与人欢喜、专业匠心、绿色智能、双向奔赴”的五边形经营理念。通过打造有温度、具辨识度的特色消费场景，公司有效激活了区域商业活力，将标准化的商业产品转化为与在地文化深度融合的生活载体。这种对运营品质的极致追求，使得每一座新项目的落地都成为公司商管能力的又一次实战验证，也为其在全国范围内的网络化布局注入了源源不断的内生动力。
宏观政策环境的改善，则为新城控股的战略转型提供了难得的外部契机。国务院近期批复同意的《扩大消费“十五五”规划》，明确提出优化消费环境、创新消费场景等方向，这与公司长期坚持的商业运营理念形成了高度共振。作为拥有庞大实体商业网络的运营商，新城控股天然具备承接政策红利的载体优势，其成熟的运营体系能够迅速将宏观指引转化为具体的消费促进举措。可以预见，随着“十五五”规划的逐步落地，公司有望在新一轮消费增长周期中率先受益，将政策机遇切实转化为经营增量，进一步强化商管业务在公司整体版图中的核心地位。
资本市场的反馈同样印证了这一转型方向的正确性。中信证券在最新研报中指出，新城控股的业务结构性转变已迎来关键节点，商管业务的稳健增长及其占比提升趋势明确，同时开发业务库存也在稳步去化。基于对商管业务长期价值的看好，该机构维持2026至2028年每股收益预测分别为0.44元、0.53元和0.62元，并保持“买入”评级及21.82元的目标价不变。这种来自专业机构的认可，不仅为公司当前的估值提供了支撑，更从侧面反映了市场对商管主导模式的信心正在重建。
面向未来，董事长王晓松在半年度经营会上的部署为下一阶段发展锚定了清晰坐标。他强调需在集团层面加快推动公募REITs落地，以此优化资产组合与资本结构，打通“投融管退”闭环；在开发端坚定不移推进保交付并大力发展建管业务，确保存量风险可控；在商管端则需持续深耕运营提质，着力提升资产回报率。尤为值得关注的是，他明确提出要积极探索AI技术赋能，通过数字化手段提升组织效能与管理精度。
这一系列部署既涵盖了资本运作、业务精进等传统维度，又前瞻性地纳入了技术变革要素，展现出公司在坚守“骆驼精神”的同时，主动拥抱时代变化的战略清醒。在商管主导的新阶段，新城控股正以系统性的战略布局，将外部红利与内部动能有机融合，致力于在行业深度调整期中树立起实体商业高质量发展的新样本。