爱柯迪Q3营收大增但利润承压 机器人+墨西哥产能成新引擎

　　数据显示，爱柯迪2026年前三季度营收68.17亿元，同比大增28.38%；但归母净利润7.06亿元，同比下降21.20%，毛利率下滑4.55个百分点至25.87%。其中Q3单季营收25.25亿元，同比增35.73%，而净利润同比降29.21%，毛利进一步承压至24.13%。

　　近期机构研报指出，营收高增长主因卓尔博并表(2025年9月交割)及海外订单放量，尤其墨西哥二期工厂自2025年6月起持续爬坡，欧洲、美洲客户合作稳定。研报认为，短期利润承压源于铝价上涨、产品结构变化及汇兑损失，但属阶段性压力，非趋势性恶化。

　　研报强调，公司正加速向“汽车零部件+机器人”双轮驱动转型，铝合金结构件已切入国内外机器人客户供应链，技术复用性强、附加值高。叠加墨西哥产能释放节奏明确，中长期收入确定性提升，是支撑估值上修的关键逻辑。