先说结论：电发得越来越多，钱赚得越来越少。2025 年并网装机 5,237.41 万千瓦、同比增 9.2%，全年发电 762.61 亿千瓦时、增 5.99%；同期营业收入 283.99 亿元、降 4.43%，归母净利润 37.14 亿元、降 39.20%。背离的原因在电价与消纳，不在经营出错。
电发得更多了，利润连续三年往下
装机侧：2025 年新增并网 461.53 万千瓦，累计 5,237.41 万千瓦，其中风电 2,443.26 万千瓦、太阳能 2,678.05 万千瓦。发电侧：全年完成 762.61 亿千瓦时，风电 479.21 亿千瓦时、太阳能 276.54 亿千瓦时，风电可利用率 99.39%。
利润侧是另一条曲线。归母净利润 2022 年 71.14 亿元、2023 年 71.74 亿元、2024 年 61.10 亿元、2025 年 37.14 亿元，连续三年下滑；2025 年第四季度单季亏损 5.98 亿元，是全年唯一亏损季。2026 年上半年归母净利润 12.19 亿元，同比再降 68.05%。
从水利部一家公司到三峡集团的新能源平台
沿革比多数新能源运营商长。前身是 1980 年成立的水利部水利工程综合经营公司，1985 年 9 月改组为中国水利实业开发总公司，此后多次更名，2008 年 11 月并入三峡集团，2015 年 6 月改制为中国三峡新能源有限公司。
2021 年 6 月 10 日，公司以 2.65 元/股登陆上交所主板，发行 85.71 亿股，募资总额 227.13 亿元，是电力行业史上规模最大的 IPO。注册地北京通州，注册资本 286.25 亿元，董事长朱承军，下设 33 家分支机构，业务覆盖 30 个省。
283.99 亿营收，风电占三分之二
2025 年全年收入 283.99 亿元，风力发电业务占约 66%，太阳能发电约占三成。客户高度集中：前五大客户合计销售 278.62 亿元，占总销售的 98.1%，主要是电网企业。
价格机制正在变化。2025 年上网电量 740.78 亿千瓦时，其中参与电力市场交易的电量 487.41 亿千瓦时，占 65.80%。大部分电量已从固定电价转向市场定价，平均上网电价随行就市。装机 5,237 万千瓦，海上风电占全国 16.06%
海上风电位置最突出。截至 2025 年末，海上风电累计装机 754.68 万千瓦，占全国市场份额 16.06%。公司持有全国首批近海项目江苏响水近海风电场、东北首个核准开工的大连庄河项目、离岸距离最远的江苏大丰 H8-2 项目，以及全球首个大功率海上风电试验风场福清兴化湾。
新业务在补位。2025 年独立储能发电量 6.86 亿千瓦时、同比增长 22.94%；绿证、独立储能、碳资产、售电多品类增收合计 4.09 亿元，所属 4 个海上风电项目进入 CCER 重启后首批签发名录。2026 年上半年研发费用同比增长 36.16%。
利润连降三年，卡在电价和消纳
公司与研究机构给出的解释集中在两点：部分区域消纳形势变化，发电量不及预期；市场环境下平均上网电价同比下降。两者叠加，使收入在装机增长的情况下反而下滑。
第三项是资产减值。2025 年计提长期资产减值准备 19.74 亿元，直接把第四季度拖入单季亏损；同期毛利率 41.81%，同比下降 10.81 个百分点。
现金流没有跟着恶化。2025 年经营活动现金流净额 209.38 亿元，同比增长 10.81%，是当年归母净利润的 5.6 倍。电费以电网结算为主，坏账风险低，这是现金流远高于利润的直接原因。
负债端需要留意。截至 2025 年末总资产 3,871.56 亿元，资产负债率 71.91%，有息负债 2,036.57 亿元，扩张主要靠债务与再融资支撑。
经营现金流是净利的五倍，钱仍然紧
2026 年上半年经营活动现金流净额 87.62 亿元、同比增长 6.23%；加权平均净资产收益率 1.36%，同比下降 2.94 个百分点，基本每股收益 0.0426 元。盈利指标处在近年低位，与行业电价环境一致。
现金的去向主要是新项目。2025 年投资活动净流出 202.51 亿元，筹资端净流入 41.65 亿元；分红方面，2025 年度拟每 10 股派 0.41 元（含税），合计约 11.72 亿元。7,427 人，管着三十个省的场站
截至 2025 年末，员工总数 7,427 人，同比增加 12.8%；人均创收 382.38 万元、人均薪酬 42.33 万元（年报口径，增 5.66%）。用七千多人管理 5,237 万千瓦装机，人均管理规模在电力行业属偏高水平，背后是集中监控取代驻人值守。
岗位跟着场站走。公司在 30 个省有项目，下设山东、河北、甘肃、宁夏、安徽、辽宁、河南、四川、黑龙江、江西等区域分公司；海上风电运维由江苏运维公司集中负责，该公司 2017 年成立、注册地盐城。春招公告明确工作地点覆盖 30 个省份，部分岗位需驻场与轮休。
春招月薪 6,000 到 11,000，西藏那档最高
公司未公开统一薪酬表，以下为公开招聘与高校就业网信息。2026 年春招岗位覆盖电力生产运维、项目管理、技术研发，要求本科及以上，月薪口径 6,000 到 11,000 元，其中西藏地区运维岗可达 10,000 到 11,000 元。
福利按央企标准：五险一金之外有补充医疗、意外伤害险与企业年金；提供员工食堂、宿舍、通勤班车；休假含带薪年假、易地轮休、探亲假与疗休养；晋升分管理、专业技术、技能操作三条通道，培养实行双导师制。需注意，招聘口径是月度现金收入，年报人均薪酬是全成本，不能直接对应一线运维岗到手数。三峡集团合计控股 53.92%
截至 2026 年 6 月末，中国长江三峡集团有限公司直接持股 29.44%，全资子公司长江三峡投资管理持股 20.99%，控股子公司三峡资本持股 3.49%，合计控制约 53.92%；实际控制人为国务院国有资产监督管理委员会。
其余股东以国资与机构为主：浙能资本 3.49%、都城伟业 3.49%、中国电力建设集团 1.93%、香港中央结算 2.13%。股东户数 51.15 万户，散户持有比例很高。2026 年 5 月公司完成高管备案变更，经理由张龙变更为刘姿，董事长仍为朱承军。
这份工作适合什么样的人
适合三种人。电气、机械、新能源相关专业毕业生：央企平台、六险二金、三通道晋升，海上风电与光热运维都缺专业运维人员，2026 年春秋两季都在招。能接受驻场与轮休的人：场站多在县市、高原与海上，收入有地区差价，西藏运维岗月薪上限最高。看重现金流稳定性的人：电网结算、经营现金流是净利五倍以上。
不太适合追求短期高增长与高奖金弹性的人。归母净利润连续三年下滑、2026 年上半年再降 68.05%，公司处于电价市场化与消纳约束的调整期；有息负债超过 两千亿元、资产负债率 71.91%，扩张节奏受融资环境约束。
换个角度，这个阶段的岗位机会反而集中在扩张端：2025 年新增装机 461.53 万千瓦，储能与碳资产开始贡献收入，研发费用增长 36.16%。新能源运营商正从"抢装机"转向"抢电价与消纳"，懂电力交易、运维与储能的人才比只懂建设的人更紧缺。
最后一句提醒：投递前看清工作地点与用工主体。公司有 33 家分支机构和大量项目公司，同一岗位可能由区域分公司、项目公司或专业运维子公司发出，驻场轮休安排与社保缴纳地随主体不同，面试时问清比入职后再确认成本低。
数据来源：三峡能源 2025 年年度报告、2026 年半年度报告及摘要、2026 年一季度报告、上市公告、公司 2026 年春招公告、高校就业网公开招聘信息。