来源 :中财网2026-10-29
数据显示，妙可蓝多2026年三季度营收15.6亿元，同比+12.4%；归母净利润0.6亿元，同比大增40.9%；扣非净利润0.3亿元，暴增89.1%。奶酪主业收入达13.95亿元，同比飙升42.9%，远超上半年29%增速，液态奶业务有序退出，收入结构持续优化。
近期机构研报指出，公司C端通过金装奶酪棒迭代、常温芝士片打开下沉市场，B端依托国产马苏里拉量产与定制化方案加速替代进口，已形成“原制+再制+新场景”双轮驱动。管理费用率同比下降1.61个百分点，有效对冲销售投入上升，推动单季净利率回升0.78个百分点至3.88%。
研报认为，奶酪主业高增长具备可持续性：一方面，常温芝士片突破冷链限制，快速铺入传统流通渠道；另一方面，B端五大餐饮场景渗透率提升，叠加反补贴政策窗口期，国产替代正从概念走向放量。盈利预测虽小幅下调，但估值仍处合理区间，‘买入’评级维持不变。