王府井：免税业务仍处培育阶段，2026年上半年营收同比增长超55%

　　王府井(600859)2020年拿到稀缺的全品类免税牌照，六年过去，哈尔滨机场、武汉、长沙市内免税店相继开业，但免税业务对整体营收贡献微乎其微。手握国家给的金字招牌却做不出成绩，到底是能力问题还是态度问题？这块牌照的稀缺价值在你们手里是不是正在持续贬值，造成国有资源浪费？北京国资委知道吗？

　　尊敬的投资者，您好。免税业务是公司于2023年新进入的业务，公司于2025年实现了免税主要业务类型全覆盖，但免税品经营业务当前仍处于培育阶段，公司在大型枢纽机场的首次布局——首都机场T2航站楼免税店项目于2026年2月对外营业，此后王府井免税获批境内免税市场烟草制品零售业务资格，补齐免税品类关键短板，但规模效应尚需时间积累。当前免税市场格局集中，供应链、品牌资源、口岸渠道及品类建设构成较高进入壁垒，新进入者培育周期长、规模效应短期难以显现。任何新业务培育都需经历投入期，公司免税业态2026上半年度营业收入实现同比增长超55%。公司获得免税牌照是战略布局的重要一步，公司将在不盲目追求短期规模的前提下，聚焦业务核心经营能力提升与业务突破，动态优化商品结构与价格策略，重点提升进店转化率与复购率，积极探索异业合作，努力提升免税业态业绩表现，为股东及社会创造可持续价值。