兰生股份短期承压不改长期逻辑 会展回暖+体育布局双驱动

　　数据显示，兰生股份2026年半年报实现营收5.36亿元，同比下降3.1%；归母净利润0.17亿元，同比下滑69.5%。二季度单季收入2.92亿元、净利0.31亿元，分别下滑9.3%和62.4%，主因展会数量减半(Q2仅办5场，同比少5场)及上海国企ETF公允价值变动拖累3789万元。

　　近期机构研报指出，短期扰动不改公司核心竞争力。研报认为，下半年是传统旺季，WAIC 2026展商与面积均增超33%，参观人次达40万，验证头部展会韧性；同时公司已控股无锡汇跑26%股权，切入高成长体育赛道，上海马拉松冲刺大满贯进程值得期待。研报认为，金融资产结构持续优化，股息类资产占比近81%(约14亿元)，波动类资产仅3.3亿元，业绩稳定性正增强。叠加7月注销1135万股库存股，股东回报力度提升，长期逻辑依然坚实。