中航沈飞交付节奏短期承压 新厂区产能释放驱动业绩修复

　　数据显示，中航沈飞2026年上半年营收61.9亿元、归母净利润4.7亿元，同比均下滑超57%，主因产品结构调整及部分配套交付节奏延迟。但二季度单季营收35.8亿元，环比大增37.1%；净利润3.1亿元，环比增长86.8%，交付明显回暖。存货较年初增39.5%，合同负债降33%，反映公司正积极备产备货、为后续交付蓄力。

　　近期机构研报指出，公司航空主机龙头地位稳固，新厂区智能产线已逐步投产，制约产能的关键问题基本见底。研报认为，军贸被列为航空工业集团核心主业，叠加低空经济纳入主责主业，将为公司打开长期成长空间。研报指出，随着新产能释放与交付节奏回归常态，2026至2028年归母净利润有望从32.5亿元稳步升至39.7亿元，业绩修复趋势明确。