来源 :中财网2026-08-26
厦门国贸2026年中报显示，营收1962亿元，同比增29.37%；归母净利润4.26亿元，同比下降18.50%。扣非净利润却大幅增长13.64亿元，主因非经常性亏损同比减少14.61亿元。
近期机构研报指出，利润下滑主因中东地缘冲突推高国际油价，导致公司为对冲现货风险所持燃料油期货产生非经常性亏损。该影响属短期、偶发，不反映主业经营恶化。事实上，供应链管理收入占比达99.99%，金属、能源、农林三大板块均实现双位数增长，其中能源化工业务收入增16.10%、毛利率提升1.53个百分点至3.10%。
研报认为，公司整体毛利率提升0.97个百分点至2.37%，反映业务结构优化与高毛利品类占比上升。当前PB处于历史低位，叠加2026-2028年EPS持续增长预期，盈利修复确定性较强。非经常性扰动消退后，主业增长有望更充分传导至净利润。