锦江酒店利润大增47% 海外减亏+开店加速驱动估值修复

　　数据显示，锦江酒店2026年上半年营收68.01亿元，同比增长4.21%；归母净利润5.45亿元，同比大增47.05%，扣非净利润同比增45.16%，Q2单季利润增速仍达22%。境内有限服务酒店RevPAR微升0.46%，海外亏损收窄733万欧元，门店净增272家，完成全年目标过半。

　　近期机构研报指出，公司利润增速显著高于营收，主因成本管控见效、财务费用下降及海外调改落地——卢浮集团关停低效门店、推进翻新与外包，带动减亏。研报认为，境内基本盘稳健叠加海外拐点初现，叠加高性价比估值(26年PE仅18.3倍)，为后续估值修复提供支撑。

　　研报指出，存量加盟酒店升级381家、直营酒店减亏超1亿元，显示运营质量持续提升。当前14404家开业酒店和近140万间客房规模，强化龙头议价力与抗周期能力，盈利改善趋势有望延续。