淮河能源Q2电价回升 新能源加速落地增厚业绩

　　淮河能源2026年中报显示，H1营收189.4亿元，同比增9.12%；扣非净利润4.93亿元，同比增长12.51%。Q2发电量同比增23.27%，上网电价环比回升0.4%，达411.3元/兆瓦时；度电成本同比下降3.08元，煤电一体化保障燃料稳定低价。丁集煤矿深部采矿权已签约缴费，顾北煤矿延深工程稳步推进，资源接续能力增强。

　　近期机构研报指出，公司电力板块盈利短期承压主因电价同比下滑及Q2季节性环比走弱，但Q2电价已现企稳回升信号。研报认为，随着在建54.3万千瓦光伏及40.9万千瓦云南风电项目陆续并网，新能源装机规模三年内有望翻倍，将成为中长期核心增长极。研报指出，煤电协同优势持续强化，高效机组占比提升带动成本优化，叠加新能源放量，2027年净利润预计回升25.9%。研报维持“买入-A”评级，目标价4.71元。