安阳钢铁业绩承压但定增落地 智能绿色转型打开估值空间

　　安阳钢铁2026年前三季度营收221.92亿元，同比下降4.7%；归母净利润亏损19.79亿元，同比由盈转亏。Q3单季亏损扩大至7.98亿元。数据显示，板带材销量逆势增长9.2%，高端产品如高锰耐磨钢已实现本土化交付，但煤炭成本因山西安检趋严大幅攀升，叠加周口项目转固推高折旧，拖累毛利率转负。

　　近期机构研报指出，公司短期盈利承压主因成本端刚性上涨而非需求坍塌，销售收现率超100%、费用率稳定在9%，经营质量仍具韧性。研报认为，控股股东全额认购15亿元定增是关键转折点，不仅优化负债结构，更将加速智能工厂申报和碳足迹认证落地。研报指出，作为河南唯一千万吨级钢企，其高端保供职能与绿色转型进度正重塑估值逻辑，2027年起净利润有望扭亏，估值修复具备基本面支撑。