来源 :21经济网2026-08-07
南方财经8月7日电，上交所近日就新赛股份(600540.SH)2025年年报下发监管问询函，重点关注经营业绩相关疑点。问询函指出，棉花行业产能过剩、市场竞争加剧背景下，公司营收大涨至30.12亿元，同比增长93.74%；其中贸易皮棉收入大增315.92%至12.36亿元，公司未单独披露对应毛利率，商贸及其他业务毛利率转负至-3.47%。棉蛋白收入同比大涨318.28%，毛利率由-48.54%修复至2.80%。同时，公司因关联交易判断不审慎，分别调减半年报、前三季度营业收入2.61亿元、2.80亿元。上交所要求公司量化说明皮棉贸易及棉蛋白量价变动的商业合理性，逐笔披露差错更正涉及交易对手与货物流转流程，列示主要客户、供应商及仓储细节，并论证贸易业务采用总额法确认收入的合规依据。
公司回复称，皮棉贸易规模扩张主要依靠“合作经营”模式放量：2025年新增21家外部轧花厂达成合作，合作皮棉销量从1.77万吨增至9.35万吨，带动收入由2.41亿元跃升至12.36亿元；产品均价微降2.94%至1.32万元/吨，受采购成本上行、市场棉价中枢下移影响，该板块亏损5262.31万元，毛利率为-4.26%，不过截至2026年3月末，当期对外销售的库存皮棉已实现扭亏为盈。棉蛋白业务受益销量提升至7.15万吨、原料棉籽采购成本大幅下降27.29%，叠加转销存货跌价准备839.83万元，毛利率实现由负转正。本次差错更正涉及与一师棉麻、汇智供应链等关联方合计6.96亿元购销业务，此前按总额法确认收入，后认定业务符合“同一主体同时购销”等七类适用净额法的特征，调整为净额核算，并追溯将相关业务归类为标准仓单交易，损益计入投资收益。公司前十大皮棉客户包括国投国际贸易广州有限公司、广期资本管理（上海）有限公司等，均不存在关联关系；上游供应商为新疆本地多家轧花厂，货物货权登记至公司名下第三方监管仓。合作经营皮棉业务由公司承担存货风险、自主定价并承担客户信用风险，采用总额法确认收入符合准则，年审会计师认可业务逻辑合理性与差错更正的完整性、准确性。