来源 :中财网2026-08-21
最新财报显示，国药股份2026年上半年收入267.28亿元，同比增长4.3%，归母净利润8.80亿元同比下降7.3%。二季度收入131.73亿元同比增长2%，净利润4.06亿元同比下降17.2%。虽然整体收入保持平稳，但国控北京、北京华鸿、北京康辰、天星普信以及国瑞药业等子公司受集采降价影响，净利润出现明显下滑，其中国瑞药业亏损扩大至1.23亿元，拖累了合并利润表现。
券商披露研报指出，公司麻精药品领先地位稳固，收入稳定增长，分销业务通过优化结构、加大创新药引进和拓展零售电商渠道实现规模提升。母公司单体收入和净利润分别同比增长9.1%和16.6%，显示核心经营稳健。研报认为，尽管部分子公司短期业绩承压，但公司依托专业化服务巩固全国市场份额，直销业务在重点医院合作及SPD供应链项目推动下保持稳定，精麻分销市占率领先的地位并未改变。
研报认为，短期子公司波动不改长期增长逻辑，北京普药配送业务基础扎实，产品结构持续优化将带来稳定回报。公司预测2026-2028年净利润分别为20.2亿、20.8亿和21.4亿元，维持13倍PE估值对应目标价34.86元，显示当前估值仍具备吸引力，核心业务稳固为未来增长提供坚实支撑。