来源 :新浪财经2026-07-07
安徽六国化工股份有限公司（以下简称“六国化工”）于2026年7月7日发布对上交所2025年年报问询函的回复公告，详细解释了公司去年业绩亏损、磷肥收入增长、存货跌价、关联交易及偿债能力等市场关注问题。公告显示，2025年六国化工实现营业收入64.42亿元，同比增长3.06%；归属于上市公司股东的净利润为-4.56亿元，同比由盈转亏，主要受原材料价格上涨及产品执行稳价保供政策影响。
主营业务：磷肥收入逆势增长19%毛利率下滑3.65个百分点
年报显示，六国化工2025年磷肥收入31.90亿元，同比增长19.01%，占营业收入比例49.52%，成为收入增长的主要驱动力。尽管收入增长，但受硫酸、硫磺等原材料价格大幅上涨影响，磷肥毛利率同比减少3.65个百分点至6.15%。公司解释称，磷肥销量同比增长10.60%至86.01万吨，销售单价同比增长7.61%至3708.70元/吨，量价齐升推动收入增长，但单位成本同比增长11.97%至3480.80元/吨，成本涨幅高于售价涨幅。
与同行业公司对比，六国化工磷肥收入增长处于合理区间。2025年除云天化磷肥收入小幅下降1.58%外，湖北宜化、金正大、新洋丰等可比公司磷肥收入均实现增长，增幅在25%-69%之间。公司表示，磷肥收入增长主要得益于国内市场销售渠道拓展，尤其是华南、西南及东北区域收入显著增长，同时境外销售因出口窗口期缩短有所下滑。
主要产品经营数据如下：
尿素和复合肥业务表现不佳。尿素收入4.02亿元，同比下降2.16%，毛利率13.42%，同比大幅减少11.52个百分点，主要因国内供应充足叠加出口管控收紧导致价格下跌21.58%。复合肥收入21.40亿元，同比下降2.00%，毛利率5.88%，同比下降4.52个百分点，受行业产能过剩及售价下跌影响。
贸易业务收入增长205%存在同一控制下企业交易
2025年公司贸易业务收入1100.93万元，采用净额法确认收入，较上年的360.84万元增长205.05%。公司贸易业务主要采用“以销定采”和“贴牌销售”模式，交易内容包括磷肥、煤炭、氯化钾等大宗商品。其中，磷肥贸易收入9868.34万元，同比增长182.87%，主要系向海外经销商Liven Nutrients Pte销售磷酸二铵所致；煤炭贸易收入9440.57万元，同比增长37.88%。
公告披露，公司存在同一交易对手方为同一控制下企业同时作为供应商及客户的情形，主要涉及与浙农控股集团下属公司开展的进口氯化钾贸易业务，累计交易金额1628.64万元。公司表示，相关交易系利用市场信息差和时间差赚取合理差价，具有真实货物交易背景，不存在“空转贸易”情形。
存货跌价损失8852万元期后结转率83.24%
2025年末公司存货账面余额13.87亿元，占资产总额的17.27%，计提存货跌价损失8851.93万元，同比大幅增加。其中，原材料跌价223.15万元，库存商品跌价8628.78万元。公司称，计提大额跌价主要因原材料价格上涨导致产品成本上升，而销售价格受政策调控未能同步上涨，导致部分产品可变现净值低于成本。
截至2026年5月31日，存货期后结转金额11.54亿元，结转率83.24%。其中原材料结转率84.76%，库存商品结转率80.78%，不存在显著库存积压。公司同时转回或转销存货跌价损失6599.47万元，主要系已计提跌价的磷肥、复合肥等产品实现销售，对应跌价准备随产品销售结转至营业成本。
短期借款20.06亿元货币资金10.27亿元偿债压力可控
截至2025年末，公司短期借款及一年内到期的非流动负债合计20.06亿元，货币资金10.27亿元。公司表示，扣除受限资金后可动用货币资金7.32亿元，融资授信总额96.01亿元，剩余可用授信额59.97亿元，可覆盖一年内到期债务。2025年公司流动比率0.65，速动比率0.34，资产负债率73.08%，虽低于行业平均水平，但与湖北宜化、金正大等可比公司相近。
公司已制定偿债安排，包括使用自有资金偿付、依靠经营现金流接续、办理到期续贷等，并计划通过扩充授信额度、强化资金管理、拓宽融资渠道等措施应对流动性风险。
研发投入2.30亿元湖北徽阳项目进展顺利
2025年公司研发费用2.30亿元，同比增长11.11%，研发人员367人，同比增加32.97%。研发投入主要用于磷石膏高值化利用、电池级磷酸铁专用磷酸净化技术、复合肥质量提升等17个项目。公司表示，尽管业绩亏损，仍需保持研发投入以应对环保政策要求、推动产品结构升级，相关投入与同行业可比公司不存在重大差异。
在建工程方面，湖北徽阳新材料有限公司一体化项目本期增加投入9.67亿元，总进度约80%，已全面进入中交阶段。该项目计划2027年投产，建成后将新增28万吨/年电池级精制磷酸和5万吨/年工业级磷酸一铵产能。公司已与多家磷酸铁、磷酸铁锂企业达成初步合作意向，为产能消化奠定基础。
容诚会计师事务所对上述事项进行了核查，认为公司回复内容真实准确，相关会计处理符合会计准则规定。