来源 :新浪财经2026-07-05
上市之家获悉，6月30日，物泊科技股份有限公司向港交所主板递交上市申请，独家保荐人为中金公司。此次IPO属于兖矿能源分拆上市项目，也是山东能源集团资本运作版图的又一落子。
物泊科技是中国领先的黑色大宗商品智慧物流供应链服务提供商。根据弗若斯特沙利文报告，按2025年交易总额计，公司是中国钢铁及冶金行业第一大、黑色大宗商品行业第三大智慧物流服务平台。截至2025年底，平台连接约34.87万名货车司机、31.63万辆六轴重型卡车。兖矿能源直接持有公司45%股份，并通过表决权委托实际享有48.01%表决权。
财务方面，2023年至2025年营业收入分别为217.27亿元、165.62亿元、162.83亿元，连续两年下滑；净利润分别为6700万元、9410万元、1.7亿元，逆势增长。公司与山东能源的关联交易收入从2023年的1.41亿元增至2025年的16.99亿元，占营收比重达10.4%。
值得关注的是，平台运输服务高度依赖政府补助，2023年至2025年相关补助分别为8.82亿元、6.37亿元、5.37亿元，分别占相应年度毛利的354.1%、169.5%及108.0%。招股书直言“倘未收取该等政府补助，我们将录得毛损”。其次，经营活动现金流持续失血，2024年和2025年分别净流出12.14亿元和8.89亿元。另外，运输资源超90%来自平台注册的个体货车司机。租赁物业中14项协议未完成备案，7处办公物业出租方无法提供产权证明。举报/反馈