来源 :新浪财经2026-08-07
8月2日，哈尔滨东安汽车动力股份有限公司披露的7月产销数据快报，当月发动机销量仅1.9万台，同比暴跌44.99%；变速器销量5350台，同比下滑43.75%。两大主营产品单月跌幅均超四成，这家曾靠增程式汽车东风逆袭的老牌国企，正在经历销量“失速”的至暗时刻。
从累计数据来看，下滑态势自年初以来持续显现。前7个月，公司发动机累计销量21.68万台，同比下降16.01%；变速器累计销量7.23万台，同比下降25.91%。更令人担忧的是产销失衡的加剧，7月发动机产量3.15万台，高出销量1.25万台；变速器产量1.41万台，达到当月销量的2.6倍。库存积压之下，公司经营压力可见一斑。
销量滑坡的背后，是东安动力本就脆弱的盈利能力。2025年年报显示，公司整体毛利率仅为3.94%，其中发动机业务毛利率同比下降2.59个百分点。进入2026年，情况进一步恶化，季度毛利率已降至3.23%。
盈利能力的持续萎缩直接反映在利润表上。2026年一季度，公司营业收入9.15亿元，同比下降8.02%；归母净利润亏损1990.44万元，同比骤降633.77%。7月14日披露的半年度业绩预告显示，预计上半年归母净利润亏损590万元至880万元，上年同期为盈利392万元。公司解释称，尽管新能源产品销量同比大幅增长，但受原材料价格上涨、产品降价等因素影响，主营业务仍然亏损。
事实上，东安动力的扣非净利润已连续三年半为负，2023年以来累计亏损超过2.4亿元。2025年扣非净利润为-7613.68万元，较2024年的-6496.58万元进一步扩大。非经常性损益达8865.72万元，占归母净利润比例高达707.35%，其中搬迁房产移交确认的资产处置收益7591.84万元是主要构成。这意味着公司利润结构高度依赖偶发性收益，主业造血能力严重不足。
客户高度集中是东安动力面临的另一大风险。2025年，公司前五名客户销售额达37.90亿元，占年度销售总额的66.28%。增程器业务的核心客户包括理想汽车、岚图汽车、江淮汽车等。
然而，这些大客户自身的市场表现并不乐观。作为增程赛道开创者的理想汽车，2026年7月交付30468辆，同比微降0.86%，环比下降1.4%。更关键的是结构性变化，短短一年间，理想的产品销量结构发生颠覆性逆转，纯电i系列车型已连续多月月销突破2万台，成为全新销量基本盘。当曾经的增程标杆加速向纯电倾斜，东安动力作为增程器供应商的订单前景难免承压。
岚图汽车7月交付13189辆，虽然同比增长9%，但环比已出现下滑。江淮汽车7月销量2.76万辆，同比大幅下降27.29%。大客户自身销量不振，自然难以给上游供应商持续稳定的订单支撑。
东安动力的困境，更深层的原因在于其所押注的增程技术路线正遭遇前所未有的挑战。
中国汽车流通协会乘联分会数据显示，2026年5月全国增程车型批发销量仅9.5万辆，同比大幅下滑24.9%，创下近五年单月最大跌幅。6月增程品类批发仅9.4万辆，同比下滑25.2%，市场份额进一步缩至6.4%。2026年1至5月，增程车型零售端累计零售35.7万辆，同比下跌15.9%，市场份额从去年同期的10.3%收缩至7%。上半年增程批发50.4万辆，同比下降13.1%；零售43.9万辆，同比下降19.4%——成为唯一批零双降的细分市场。
与之形成鲜明反差的是，纯电动车型持续走强。5月纯电批发88.6万辆，同比上涨16.6%，市场占比达65.7%。6月纯电车型98.1万辆，同比增长3.6%。
增程赛道为何突然降温？充电网络的日益健全、电池能量密度的提升和充电速度的加快是关键因素，当纯电车型的实用性不断增强，消费者自然会产生“纯电是否已经够用”的判断。此外，油价上涨也是重要推手，5月汽油价格同比上涨23.5%。增程车型赖以生存的“无里程焦虑”叙事，正在被现实一点点瓦解。
作为增程器的核心供应商，东安动力在行业风口转向时首当其冲。有分析指出，东安动力的困境本质上是“把鸡蛋放在一个篮子里”，技术路线上押注增程，客户结构上依赖少数大客户。当增程赛道本身开始被质疑、被纯电挤压的时候，上游供应商自然难以独善其身。
东安动力并非没有自救之举。公司2026年目标为实现营业收入65亿元，聚焦新能源市场增程、混动两大核心赛道。2026年上半年，公司已“锁定”未来380万台销量，其中新能源新市场规划销量270万台。6月，首台双转子增压发动机R10TE点火成功，填补了国家大功率转子发动机领域的技术空白。
然而，在增程赛道整体收缩、大客户纷纷转向纯电、主业毛利率持续走低的背景下，这些布局能否扭转颓势，仍是未知数。7月接近45%的单月跌幅，无疑给整个行业敲响了警钟。在这个技术迭代飞速、路线博弈激烈的市场里，没有谁可以高枕无忧。