中国船舶Q2利润翻倍增长 利润率提升叠加资产整合预期

　　中国船舶26年二季度实现归母净利润51.2亿元，同比增长113.1%，环比增长6.0%；营业收入482.2亿元，同比增长7.9%。数据显示，上半年船舶修造及海工毛利率达17.2%，较2025年全年提升5.5个百分点，高价订单加速交付是主因。

　　近期机构研报指出，公司上半年完工船舶102艘，新接订单1194亿元，期末手持订单超5263亿元，覆盖未来3年以上排产。研报认为，集装箱船排产占比将从26年的21%升至28年的40%，结构优化强化盈利韧性。

　　研报指出，当前新造船价格指数连续5个月环比回升，优质产能议价能力增强，叠加中船集团明确沪东中华三年内、黄埔文冲五年内解决同业竞争，资产注入预期正成为估值提升新催化剂。PO仅0.55倍，显著低于历史均值，盈利与改革双轮驱动逻辑清晰。