来源｜资产界
作者｜Osyth
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厦门象屿集团，近年接连出手：89.74亿元接手德龙系债权，参与辽宁忠旺253家企业破产重整，5.49亿元买下泰禾广场，还通过两次司法拍卖花费超过10亿元收购破产船厂……不锈钢、铝加工、商业地产、造船，出险企业的资产正被象屿逐一收入囊中。
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89.74亿元，接手德龙系债权
2024年11月29日，厦门象屿公布：公司控股股东象屿集团决定整体受让上市公司及旗下企业持有的江苏德龙系债权。
江苏德龙曾是国内不锈钢行业的重要企业，鼎盛时期在江苏、印尼等地布局不锈钢和镍铁产业。厦门象屿与德龙长期开展供应链合作，涉及镍铁、不锈钢等产品，由此形成大额预付款及其他应收债权。（点击链接回顾：千亿级重整收官！钢铁大佬戴国芳出局）
随着德龙陷入债务危机，上市公司的债权回收面临压力。2024年7月底，德龙系相关债权账面余额达到89.74亿元。
按照双方协议，象屿集团分三期支付受让款。2025年1月15日，首期26.92亿元到账；2026年1月15日，第二期35.90亿元到账；3月30日，第三期约26.79亿元提前支付完毕。扣除债权结算调整金额后，全部受让款结清。
德龙的破产重整也进入新阶段。2026年3月24日，江苏省响水县人民法院裁定批准江苏德龙等30家公司的重整计划，终止重整程序。02
5.49亿元，买下泰禾广场
2024年11月27日，福州五四北泰禾广场被一家厦门国企买下。买家是厦门象屿集团旗下的福州象泰，成交价5.488亿元。
这座商场曾经是福州北部商圈最热闹的商业综合体之一。2013年9月，五四北泰禾广场开业，总建筑面积约30万平方米，集中商业面积超过11万平方米，拥有大型超市、餐饮、影院及零售业态。
随着泰禾集团债务危机爆发，这处商业物业也被摆上司法拍卖平台。2024年5月，福州中院首次拍卖五四北泰禾广场，起拍价6.86亿元，结果无人出价。一个月后，法院将起拍价下调至5.488亿元，仍然流拍。
直到11月，商场进入司法变卖程序，象屿旗下福州象泰报名竞买。最终，只有这一名买家出价，福州象泰以底价成交。商场评估价约9.8亿元，象屿的成交价相当于评估价的56%。12月12日，福州象泰又花约1790万元，竞得商场地下336个车位。
2025年1月，经营了11年的“五四北泰禾广场”正式更名为“五四in象”。象屿旗下商业管理团队负责运营，重新调整商场业态，引入餐饮、儿童娱乐、休闲体验等品牌。部分老商户继续经营，一批新品牌陆续入驻。
2026年1月，据《福州日报》报道，五四in象的出租率已经超过90%，日均客流量和销售额较象屿运营初期实现成倍增长。商场全年举办207场活动，元旦期间单日客流突破10万人次。03
接手忠旺，253家企业重整
2024年11月，象屿集团宣布参与辽宁忠旺重整，计划联合其他投资人收购其铝主业核心资产。
忠旺曾是国内铝加工行业的龙头企业，旗下拥有电解铝、铝挤压、铝压延和精深加工等业务，生产基地分布在辽宁、天津、安徽等地。债务危机爆发后，2022年9月，沈阳中院裁定忠旺集团等253家企业实质合并重整。
按照最初方案，象屿集团旗下上市公司厦门象屿（600057）准备出资6.9亿元参与。但十天后，上市公司宣布取消投资，象屿集团继续推进收购。同年12月，辽宁象屿铝业有限公司成立，象屿集团完成忠旺相关资产的生产经营权交接。2025年8月，相关企业纳入象屿集团合并报表，股权收购完成。
象屿集团接手的铝主业资产涉及辽阳、天津、营口、芜湖四大生产基地。2025年，象屿铝业实现营业收入75.66亿元、净利润2.97亿元。
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两次法拍，10亿元收购破产船厂
象屿收购困境资产的历史，可以追溯到2017年。
当时，江苏南通一家知名船企已经破产。这家公司叫明德重工，曾是国内重要的民营造船企业，主要建造散货船、化学品船等产品。受国际航运市场低迷、订单不足及资金问题影响，明德重工于2015年进入破产程序，厂房、船台和设备等资产多次拍卖流拍。
2016年12月，象屿方面设立南通象屿海洋装备有限公司，准备收购明德重工留下的生产设施。2017年1月，象屿海装通过司法拍卖，以5.76亿元取得明德重工相关资产。同年5月，象屿海装正式投产。
不过，接手工厂并没有立即带来利润。新公司需要恢复生产、招聘员工、维护设备，还要寻找新的船舶订单。此后数年，象屿海装经历了一段持续亏损期。直到国际造船市场回暖，经营才逐渐改善。2023年，象屿海装实现扭亏，全年净利润达到6.94亿元。
2024年，象屿又相中一家破产船厂。这家企业是江苏宏强船舶重工，位于江苏启东，拥有长江岸线、船台、码头及大型厂房等造船设施。当年8月21日，象屿海装通过司法拍卖，以4.4亿元竞得宏强重工核心资产。交易涉及5.6万余平方米厂房、三个大型船台，以及相关码头、设备和专利。
2024年，象屿海装造船业务实现营业收入约59亿元。宏强重工原有生产设施经过改造后，于2025年8月以启东象屿海装的名义正式投产，首制16000吨海缆敷设船开工建造。象屿海装由此拥有南通、如皋、启东三个造船基地。根据厦门象屿2026年半年报，上半年造船业务交付船舶14艘，新签订单32艘，期末在手订单达到132艘。
05深耕不良二十载，国企象屿的“老牌”底色
象屿集团进入不良资产行业的时间，比上述几笔收购早得多。集团旗下厦门象屿资产管理运营有限公司，自2003年便开始经营金融类不良债权，是福建省较早开展不良资产处置业务的国有企业之一。
象屿资产通过银行、资产管理公司等渠道参与不良债权收购，底层资产主要涉及工业厂房、商业物业等，随后通过司法拍卖、债权转让等方式实现处置。
2023年以来，象屿金象逐渐扩大“不良+产业”业务，投资范围涉及电解铝、煤炭、商业地产等领域。中诚信国际评级报告显示，象屿金象旗下资产管理业务2023年末余额43.66亿元，2024年末增加至71.22亿元，2025年9月末进一步达到79.07亿元。2025年全年，该业务实现收入7.52亿元。
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