保利发展核心城市占比95% 土储优化驱动业绩修复

　　数据显示，保利发展2026年上半年营收1028.6亿元、归母净利19.59亿元，同比分别降11.98%和40.84%；签约金额1351亿元仍居行业第一，回笼率82.16%，货币资金达1338亿元，融资成本降至2.61%。核心城市销售贡献占比高达95%，北上广深杭拿地金额占全部新增投资的82%，土储结构显著优化。

　　近期机构研报指出，公司销售权益比84%、拿地权益比98%，凸显经营质量与财务自主性。研报认为，高比例核心城市布局正转化为更强抗周期能力，现房库存签约455亿元、资产盘活超165亿元，加速现金回流并降低减值压力。

　　研报指出，融资成本连续下行叠加资产负债率微降至71.79%，为后续拿地扩张和利润释放提供安全垫。在行业整体承压背景下，保利凭借资源聚焦与运营效率，有望率先实现业绩拐点，估值修复空间打开。