来源 :光大证券研究2026-07-31
报告摘要
事件：
2026年7月27日，中国石化2026年领导干部会议在北京召开。
点评：
一、坚持改革赋能，以体制机制重塑激活二次创业内生动力
中国石化集团党组书记、董事长侯启军作题为《改革赋能、实干担当，沿着二次创业新征程砥砺前行》的讲话。侯启军指出，要坚定不移将改革进行到底，以体制机制重塑激活二次创业内生动力。新形势下公司进一步深化改革，落实党中央、国务院进一步深化国资国企改革部署，聚焦以二次创业推进高质量发展，围绕构建“一基两翼三链四新”产业新格局、建设科学规范高效的现代企业治理体系两大战略任务，突出抓好科技体制机制改革、总部部门和事业部改革、企业改革，全力推进产业布局优化、组织体系重塑、业务流程再造、资源科学配置、考核激励赋能，完善管理监督体制机制，到2029年实现治理效能、发展质量和运营效率整体跃升，为二次创业行稳致远提供制度保障和强大动力，推动公司不断增强核心功能、提升核心竞争力，为中国式现代化贡献石化力量。
中国石化将重点把握四方面改革部署。（1）加快打造更加科学高效的科技体制机制，优化重组科技力量，强化攻坚运行机制，营造一流创新生态。（2）加快打造战略管控型总部和价值创造型事业部，坚持专业化发展、市场化运作、一体化统筹、数智化赋能“四化”运营，加快机制建设，构建更加科学的新型生产关系，不断解放和发展新质生产力。（3）加快打造布局合理、充满活力的二级企业，完善主责主业管理，大力推进重组整合，持续强化瘦身健体，完善市场化经营机制。（4）加快打造严密高效的风险防控体系，推进穿透式、全覆盖、协同化监管，全面推动监督、管理、服务有机统一，促进高质量发展和高水平安全良性互动。
二、凝心聚力实施好六大战略，做好下半年生产经营工作
中国石化集团公司总经理、党组副书记赵东通报2025年党建工作考评、经营业绩考核情况及2026年上半年生产经营情况。指出做好下半年生产经营工作任务艰巨、责任重大，要坚定信心决心、激扬创业精神，紧紧围绕以二次创业推进高质量发展主题和中心任务，凝心聚力实施好六大战略、打好六大攻坚战。要强化油气增储上产、新能源协同互补，夯实能源保障根基；强化炼化稳量提效、新材料增量拓市，全力做强做优“两翼”；强化客户优质服务、供应链高效管理，提升市场营销质效；强化产融多元支撑、新业务优化布局，培育壮大新兴动能；强化科产融创攻坚、深层次改革赋能，系统提升治理效能；强化责任压紧压实、全方位严管严治，守牢安全环保底线，以“二次创业、奋斗有我”的昂扬姿态，坚定扛牢攻坚重任，坚决完成全年目标，努力争创更好经营业绩，奋力实现“十五五”良好开局。
三、中国石化深化改革积极转型，谱写中国式现代化石化新篇章
世界级石化龙头砥砺奋进，国之柱石再启航。2024年以来，全球经济复苏承压，地缘政治风险上升，国际油价震荡下行，市场供需矛盾突出，公司克服生产经营不利局面，实现了各业务的高质量发展。回顾中国石化发展史，其历程充分展现了中国石化在国家能源战略中的核心地位与卓越的进化能力。中国石化稳健的油气产量、庞大的石油储备体系和覆盖全国的网络，共同构成了国家能源安全最可靠的防线。中国石化正以积极的姿态拥抱变革，从传统意义上的“化石能源巨头”转型为绿色转型的坚定实践者和引领者。
中国石化以全产业链构筑盈利护城河，一体化布局穿越周期波动。（1）上游方面，公司上游板块以“增储上产”为核心，页岩油示范区累产超100万吨，页岩气探明储量超1万亿方，建成顺北等三大“深地工程”。海外布局覆盖23国，构建“资源-技术-市场”协同发展格局。（2）中游方面，公司中游板块构建全球领先炼能与智能化炼化基地，终端网络覆盖3万座加油站及2.8万余家易捷便利店；化工业务“基础+高端”双轮驱动，SBC、POE催化剂等高端项目投产，并通过化销四大区域差异化策略强化产销协同，支撑中游高质量发展。（3）下游方面，公司下游业务实施“油转化”、“油转特”战略，优化炼油结构以应对需求变化，推动荆门石化等基地特种油品技术突破；同步布局氢能、充换电及光伏等新能源业务，探索地热、风电等；并建成多家智能工厂，依托“线上中石化”发展汽服、餐饮等新业态，驱动下游向绿色化、智能化、多元化升级。
风险提示：上游资本开支不及预期、原油和天然气价格大幅波动。
发布日期：2026-07-29