来源 :全景网2026-08-21
8月20日，同星科技（301252）披露2026年半年度报告。上半年，公司实现营业收入7.83亿元，同比增长26.25%；归母净利润5123.99万元；扣非净利润4862.98万元，环比上升39.83%，经营改善态势显现。在轻商制冷主业稳健增长的基础上，公司数据中心液冷、具身智能机器人等新兴业务实现关键突破，“一基两翼”三维增长结构加速成型。
轻商制冷基础稳固，热泵与海外产能双轮驱动
作为国内轻商制冷换热器赛道标杆，同星科技上半年持续夯实主业基础。受益于国家“双碳”政策推进及R290环保冷媒、CO2跨临界热泵替代加速，公司翅片式换热器业务保持稳健增长，全铝换热器凭借“以铝节铜”的成本与产品双重优势，市场渗透率持续提升。青岛同星热泵专用产线产能持续释放，匹配干衣机、商用烘干热泵客户批量订单。同时，泰国海外生产基地一期项目顺利投产，面向海外家电、新能源车、数据中心等客户就近配套，全球化交付能力显著增强。
数据中心液冷进入关键期，核心零部件批量供货
在AI算力爆发带动散热需求扩容的背景下，同星科技数据中心液冷业务取得实质性进展。据BIS Research报告，2025年全球数据中心冷却市场规模达187.8亿美元，预计2032年将增至424.8亿美元；国内液冷服务器2023-2028年五年复合增速预计达48.3%，2028年市场规模将达105亿美元。随着服务器单机功率持续攀升，液冷散热已成为行业长期确定趋势，液冷换热器、管路、集成模组市场空间广阔。
公司依托多年换热器技术积淀，进行了微通道换热器、板式换热器、液冷配套管路等核心零部件的大量研发迭代，相关换热部件已通过客户认证并实现批量稳定供货。液冷换热模组产品目前正处于客户送样、联合整机测试的关键阶段，计划未来开展系统性交付。为统筹推进该赛道发展，公司专门设立新领域事业部，统一负责数据中心业务研发、生产、市场拓展，同步规划液冷专用产线扩产，匹配中长期算力散热订单增长需求。
具身智能机器人业务实现突破，精密制造+散热双主线成型
2026年被行业普遍视作具身智能商业化落地元年，产业链从原型样机验证逐步转向工业、商用场景小规模批量落地，上游精密结构件、专用热管理细分赛道迎来配套需求同步释放。具身智能人形机器人高算力芯片、高密度关节电机长时间运行产生大量热量，对小型化、轻量化、高换热效率的专用散热模组需求快速增长；同时，机器人关节、减速器等高精密结构件存在稳定刚性供给缺口，精密加工配套赛道景气度持续上行。
同星科技通过收购无锡同为精密机械有限公司，成功补齐精密机加工能力，切入人形机器人供应链。目前，无锡同为已进入国内多家人形机器人企业及供应链名录，聚焦关节承载件、减速器及高精密结构件的加工制造，已实现批量稳定供货，现有精密加工订单饱满，公司正规划未来扩产计划以保障长期交付能力。
在机器人热管理领域，公司针对头部算力芯片、胸腔电控、关节电机、灵巧手等多部位差异化散热需求，开发了系列小型轻量化散热模组，已完成多轮样机试制、台架性能测试与整机搭载验证，获得多家机器人企业技术认可，现阶段已完成小批量散热模组交付。公司正着力打造人形机器人“精密制造+液冷散热”双主线一体化解决方案，深度参与客户产品的联合研发，提供从三维建模、仿真设计、图纸评审、材料选型、工艺优化到量产落地的全链路技术支持。
汽车热管理深耕优质客户，规避低价内卷
面对国内乘用车行业存量竞争加剧挑战，公司汽车换热器及热管理板块主动规避红海市场低价内卷，深耕存量优质客户协同价值，持续推进R290热泵换热器、高压微通道油冷器等高性能创新产品技术迭代，加快优质新客户、新应用品类导入，通过多元布局对冲传统赛道经营压力。
展望下半年，同星科技基础业务稳固、新赛道提速的发展格局有望延续。传统主业市场份额稳步提升，液冷与机器人等新兴业务订单能见度持续改善，扣非净利润环比显著改善的势头有望保持。随着数据中心液冷核心零部件批量供货放量、具身智能机器人业务产能爬坡，公司新一轮高质量增长可期。