联特科技800G放量在即 盈利拐点临近

　　数据显示，联特科技2026年前三季度营收12.75亿元，同比大增50.57%；但归母净利润仅0.20亿元，同比下降75.41%，主要受800G新品扩产投入加大、毛利率承压及电信侧存货跌价计提增加影响。单季度看，三季度营收5.78亿元，环比增长19.8%，净利润环比大增69.8%，显示短期压力正逐步缓解。

　　近期机构研报指出，公司Q3毛利率环比提升5.44个百分点，低毛利订单影响已出清；同时1.6T LPO光模块完成多平台互操作验证，技术领先性获验证。研报认为，800G产品正从投入期转向放量期，叠加马来西亚智造基地建设推进，海外数通客户批量供货有望自2027年起加速落地。

　　研报指出，公司2027—2028年净利润预测分别上调至4.82亿和7.36亿元，主因高端产品放量带动毛利率回升与收入结构优化。随着NPO/CPO标准参与加深及全球交付能力提升，盈利弹性释放将成为股价核心驱动。