来源 :市探风声2026-09-17
知名资本大佬陈发树出手了。雷电微力9月13日公告，持股8.85%的股东陈发树计划在未来3个月内，以集中竞价和大宗交易方式减持不超过741.64万股，占总股本的2.9956%——这已是减持规则约束下90天内能够实施的顶格比例。
以9月11日收盘价计算，套现上限约2.12亿元。
陈发树此次减持的股份来源于雷电微力IPO前。2015年，他分三次合计投入约9740万元入股雷电微力前身，IPO前持股占比11.98%，此后经多轮资本公积转增增至2192.28万股。
2021年8月公司上市后，其持股比例稀释至8.99%，但直到此次公告前"一股未动"。2022年老股解禁后，陈发树还曾于2023年8月自愿承诺6个月内不减持。如今承诺期满，减持窗口打开，他选择了最大力度套现。
浮盈角度看，陈发树这笔投资并不算失败。按9月14日收盘价27.10元计算，其持股市值约5.95亿元，较初始投入浮盈约500%。然而，这一数字与峰值时期的账面回报相比已大幅缩水——今年1月，受商业航天概念炒作，雷电微力股价一度冲至74.82元，陈发树持股市值曾高达16.4亿元，浮盈超15倍。
他并未在那个高点"逃顶"，此后股价一路回落，年内累计跌幅超45%，截至9月14日较高点已跌去逾六成。
陈发树选择减持的时点，恰好是雷电微力基本面最为脆弱的时刻。公司2026年上半年营收仅6833万元，同比暴跌85.22%；归母净利润亏损9149万元，而上年同期还盈利1.16亿元。
与此同时，公司上半年计提信用减值损失7742万元、资产减值损失2571万元，合计超1亿元，直接吞噬了利润。
从收入结构看，上半年TR组件收入仅34万元，几乎停滞，96%的营收依赖阵列天线单一产品，业务集中度风险凸显。
回顾陈发树的投资生涯，"景气投资"是其标志性风格。他在隆基绿能上的操作堪称经典——2018年光伏行业低谷时逆势入场，此后伴随股价十倍上涨，持股市值一度突破115亿元。然而在隆基步入下行周期后，他未能及时退出，最终悄然清仓。
在云南白药、中国中免、伊利股份等标的上，他也经历了类似的高位进场、逐步退出的轮回。