来源 :中财网2026-08-24
最新财报显示，华利集团2026年上半年实现营收109.25亿元，同比下降13.71%；归母净利润9.53亿元，下滑42.98%。公司拟每10股派息10元(含税)。销售运动鞋1.04亿双，同比减少8.99%，产能利用率90.30%，同比下降5.48个百分点。
近期机构研报指出，尽管上半年业绩承压，但二季度单季营收达66.11亿元，归母净利润5.69亿元，环比均增长约50%，降幅明显收窄。研报认为，这反映下游订单逐步恢复，存货周转天数为60.82天，原材料及在产品增加显示在手订单回升。
研报指出，北美市场仍是拖累，收入同比下降18.23%；但欧洲及其他地区保持正增长。HOKA、On Running、亚瑟士等核心品牌需求稳健，下半年订单压力有望减轻。新工厂在印尼和四川陆续投产，境外产能占比已达97.16%，产能爬坡完成后毛利率有望修复。
基本面来看，当前股价对应2026年PE为16.7倍，估值处于历史低位。研报认为，随着产能效率提升与汇兑影响趋稳，盈利有望逐季改善，维持“买入-A”评级。