科翔股份（300903.SZ）10月30日披露多项公告，公司正在进行一轮明显的投资方向调整：一方面终止总投资20亿元的8GWH钠离子储能电池及相关产品项目，退回相关土地使用权并计提资产减值准备；另一方面集中加码AI算力印制电路板（PCB）领域，拟推进三项AI算力相关投资，合计投资规模约85亿元。
终止钠电项目，计提减值5130.47万元
根据公告，科翔股份于2026年10月29日召开第三届董事会第十三次会议，审议通过终止8GWH钠离子储能电池及相关产品项目并退回土地使用权的议案。该项目原计划在惠州大亚湾经济技术开发区建设，项目总投资额（含土地出让金）20亿元，其中固定资产投资17亿元。
为实施项目，公司于2024年1月与惠州市自然资源局签订国有建设用地使用权出让合同，取得西区南部塘横片区117,903平方米工业用地，土地出让价款10,021.755万元。
公告称，终止原因是政府产业决策变更、主动实施片区规划调整，并结合公司当前实际经营情况。公司将与惠州大亚湾经济技术开发区管理委员会营商环境和投资促进局签订项目投资协议终止协议，并与惠州市自然资源局签署解除国有建设用地使用权出让合同协议书，由政府收回该宗土地使用权，惠州市自然资源局全额退还公司已缴纳的土地出让价款10,021.755万元及相应税费。公告明确，政府部门不再对公司前期投入或损失进行其他方式补偿。
基于会计谨慎性原则，公司对本项目在建工程账面余额5,130.47万元全额计提资产减值准备，预计将减少公司2026年度利润总额5,130.47万元。公司表示，本次终止投资不会影响正常生产经营，有利于集中资源聚焦PCB生产，符合长期高质量发展战略。
三项AI算力项目合计投资85亿元
在终止钠电项目的同时，科翔股份将资源转向AI算力PCB及相关领域。公告显示，公司拟推进三项投资：
其一，拟使用自有或自筹资金在惠州市大亚湾响水河工业园投资建设“科翔股份高端AI算力用PCB基板项目”，项目总投资约20亿元，计划建设期2年。建成后，公司将新增年产4.6万平方米mSAP基板、年产120万平方米AI服务器用PCB基板的产能。
其二，公司、全资子公司广东科翔智算科技有限公司与惠州大亚湾经济技术开发区管理委员会营商环境投资促进局签署《科翔智算年产50万㎡AI算力印制电路板项目投资协议》。
项目总用地面积约18.4万平方米，总投资额（含土地出让金）35亿元，其中固定资产投资30亿元，生产AI算力印制电路板，年产能50万平方米。协议约定，项目建成达产后年产值45亿元、年纳税22,100万元；在土地交付之日起3个月内动工，动工后18个月内竣工、24个月内投产。
项目选址大亚湾未来科技谷，一期用地约13万平方米，计划2026年11月15日前挂牌出让；二期用地约5.4万平方米，计划2026年12月31日前挂牌出让。
其三，拟在江西省九江市经济技术开发区港兴路江西科翔电子科技有限公司现有厂区旁剩余地块，投资建设“AI算力服务器项目”，实施主体为江西科翔电子科技有限公司。项目计划总投资30亿元，其中厂房及配套用房建设投资3亿元、厂房装修投资1亿元、工艺设备投资23亿元（含一条MSAP半加成精细线路生产线）、原材料储备及其他流动资金3亿元。
项目拟新建高阶HDI与高多层电路板智能制造产线，设计年产能20万平方米，产品包括26层及以上高多层板、六阶及以上高阶HDI板及陶瓷混压HDI板。
尚需股东会审议，风险仍需关注
公告显示，上述事项尚需提交公司2026年第三次临时股东会审议。其中，涉及政府投资协议的项目仍需履行项目备案、环评审批、建设规划许可等前置审批程序，项目用地需通过招标、拍卖或挂牌出让方式取得，土地使用权能否竞得、最终成交价格及取得时间均存在不确定性。
科翔股份在公告中提示，AI算力领域高端PCB产品技术门槛较高、工艺验证周期较长，项目建成后可能存在产品工艺落地不及预期、订单不足、产能利用率低、产品价格下行等风险；若无法按期投产、达产或完成协议约定的考核指标，还可能触发违约责任。
公司表示，本次投资系中长期战略规划，建设周期较长，产能爬坡需要一定周期，可能导致项目周期延长或实际效益低于预期。