来源 :新浪财经2026-08-05
来源：新浪财经-鹰眼工作室
核心财务指标概览
安全主业逆势增长高毛利业务占比提升
网络安全产品营收同比增长6.44%
报告期内，公司核心业务网络安全产品实现营收3.40亿元，同比增长6.44%，毛利率高达66.95%，较上年同期提升0.2个百分点，展现出强劲的盈利能力和市场竞争力。该业务板块收入占比提升至63.37%，成为公司业绩增长的核心引擎。公司防火墙产品市场份额持续位居行业前列，尤其在运营商、金融、电力等高端场景保持领先优势，多次在集采中高份额入围；根据IDC《中国AI赋能的抗DDoS硬件市场份额，2025》数据显示，迪普科技在中国抗DDoS硬件安全产品市场中份额排名第三。
行业渗透持续深化政府领域收入稳健增长
分行业来看，政府领域实现营收9590.61万元，同比增长4.62%，凸显公司在电子政务安全领域的领先地位。公司作为国家信息中心战略合作伙伴，深度参与国家电子政务外网标准制定，产品已广泛应用于多个国家部委及"金"字工程。西南地区营收同比增长8.46%、华南地区增长8.40%，区域市场拓展成效显著，全国性营销服务网络优势进一步巩固。
盈利能力全面提升成本管控成效显著
净利率同比提升4.78个百分点
公司上半年实现销售毛利率62.34%，较上年同期提升0.32个百分点；净利率达13.50%，同比提升4.78个百分点，盈利水平创同期新高。主要得益于高毛利网络安全产品收入占比提升，以及成本费用的精细化管控。
期间费用率同比下降2.74个百分点
报告期内，公司销售费用1.71亿元，同比下降7.38%；管理费用1852.85万元，同比下降16.98%，主要系股份支付费用减少；财务费用-3064.12万元，同比增加11.21%，主要因利息收入增长。期间费用率降至29.66%，同比下降2.74个百分点，运营效率持续优化。
利润质量显著改善现金流状况优化
扣非净利润增速高于营收增速46.11个百分点
扣非归母净利润增速（43.59%）显著高于营收增速（-2.52%），表明公司主营业务盈利能力实质性增强。经营活动产生的现金流量净额-5751.49万元，较上年同期-9721.80万元改善40.84%，主要系销售商品收到的现金增加及经营活动支付的现金减少，盈利质量持续向好。
应收账款周转天数稳定在合理水平
截至报告期末，公司应收账款1.99亿元，较期初增长21.08%，主要系业务规模扩大所致，应收账款周转天数保持在合理水平。公司已建立完善的信用风险管理制度，客户结构以政府、运营商、金融等优质客户为主，回款风险可控。
研发投入强度领先 AI+安全战略深度落地
研发投入1.26亿元核心技术自主可控
报告期内，公司研发投入1.26亿元，占营业收入比例达23.41%，持续保持高强度研发投入。累计获得授权专利1530项，其中发明专利1414项，另有330余项发明专利正在申请中，技术壁垒持续筑牢。公司设立独立安全攻防实验室，在FPGA系统开发、AI安全算法等关键技术领域形成行业竞争优势。
AI安全产品矩阵持续完善
公司已完成从AI技术基座搭建、场景化小模型落地到大模型生态融合的全链条布局，推出安全运营智能体、数据分类分级智能体、数据安全运营智能体等创新产品。其中，数据分类分级智能体实现结构化数据分类分级准确率达90%以上，数据安全运营智能体形成数据资产全生命周期闭环管理，有效解决传统数据安全防护效率低、误报高的行业痛点。
产能建设稳步推进信创业务加速拓展
智能测试基地建设进展顺利
公司"智能测试、验证及试制基地建设项目"报告期内投入2968.67万元，累计投入1.26亿元，投资进度达54.59%。项目建成后将显著提升公司产品测试验证能力，为信创产品规模化交付提供坚实保障。公司已推出整机具备400G处理能力的国产自主可控应用交付产品，获国内首台（套）认定，信创安全设备在电力能源行业在网应用数超10000台。
国产化替代深化推进
公司紧跟国家信创战略，已有百余款国产化产品覆盖安全、网络、应用交付等领域，成为首家通过公安部高性能国产化防火墙认证的安全厂商。基于自研一体化软件平台配合高性能硬件平台，推出业界领先的国产机框式架构，突破国产芯片性能极限，可实现TB级处理能力、微秒级处理时延，为政企客户提供信创高性能出口防护、双活数据中心等场景解决方案。
行业前景广阔公司增长动力强劲
当前网络安全行业正处于政策红利释放与技术创新驱动的双重机遇期。IDC预测，2024-2029年中国网络安全市场规模将从112亿美元增长至178亿美元，五年复合增长率达9.7%。公司作为网络安全行业领军企业，深度受益于《网络安全法》《数据安全法》等法规落地带来的合规需求，以及AI、云计算、工业互联网等新技术催生的安全新场景。
公司在巩固防火墙、抗DDoS等传统优势产品市场地位的同时，积极布局数据安全、工控安全、云安全等新兴赛道，推出"零信任"安全解决方案、智算中心网络解决方案等创新产品组合。随着数字化转型进入深水区，公司"AI+安全"战略将持续赋能产品创新，为客户提供全场景网络安全防护体系，未来增长空间广阔。
点评：业绩超预期安全龙头价值凸显
迪普科技2026年半年报业绩表现亮眼，净利润增速显著超营收增长，核心得益于网络安全主业的强劲增长和盈利能力的持续提升。在行业竞争加剧的背景下，公司通过技术创新和产品结构优化，实现毛利率稳中有升，成本费用管控成效显著，展现出优秀的经营韧性和管理能力。
公司长期坚持技术自主创新，构建起覆盖网络安全、数据安全、工控安全的全场景产品矩阵，AI技术深度赋能安全运营效率提升。随着信创产业深化推进和数字经济安全需求释放，公司在政府、运营商、金融等关键行业的市场份额有望进一步提升。考虑到行业高景气度及公司技术领先优势，维持对公司长期投资价值的积极判断。
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