迈为股份光伏承压但半导体放量 业务结构拐点已现

　　数据显示，迈为股份2026年H1营收29.09亿元，同比下降30.95%；归母净利润2.52亿元，同比下降35.99%。光伏设备收入下滑34.67%，主因行业深度调整致订单验收放缓。但毛利率逆势升至48.46%，同比提升14.72个百分点；经营现金流大幅改善，净额达16.47亿元，合同负债增至51.84亿元，显示下游预付款意愿强劲。

　　近期机构研报指出，短期业绩压力来自光伏周期，但结构性亮点突出。研报认为，境外收入同比大增140.64%，占比达68.21%，全球化布局成效显现；更关键的是，半导体及显示业务收入达2.48亿元，同比翻倍增长，占比升至8.53%，前道刻蚀设备完成国产替代验证并获复购，后道设备已向头部封测厂批量交付。研报指出，子公司拟投15亿元加码半导体装备研发，印证战略重心加速转向高成长赛道。盈利预测同步上调，2027年净利润预计达11.7亿元，对应PE降至45.7倍，估值切换逻辑正在形成。