来源 :观点地产网2026-10-11
观点网讯：10月9日，摩根士丹利发布宁德时代研报，指出投资者当前对宁德时代的盈利预期或许过于悲观，市场低估了宁德时代的跨周期韧性。
报告称，目前市场焦点过度集中在占宁德时代电动车电池总销量约三分之一的中国乘用车市场，而中国商用车车队的电动化、欧洲电动车普及率的重新加速，以及除美国外全球其他市场电动车需求的拐点，构成庞大收入敞口。
分析师Jack Lu和Kaylee Xu在报告中基于全生命周期成本（TCO）分析认为，宁德时代的技术优势可支撑高达0.24元/瓦时的溢价，远高于当前0.09元/瓦时的实际利润溢价。
针对部分投资者担忧明年电池净利润可能降至0.08元/瓦时或更低，分析师认为该情景将导致行业加速出清，因许多二线电池制造商已陷入负现金流，并将此视为宁德时代股票的"抄底情景"。摩根士丹利维持对宁德时代A股的"增持"评级，目标价500元人民币。
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