《大行》里昂降宁德时代(03750.HK)目标价至670元 短期内未见明显正面催化剂

　　里昂发表研究报告指，宁德时代(03750.HK)股价在过去两个月大幅回调后，市场目前最关注现价水平反映了多少利淡因素。里昂仍维持宁德时代的「高度确信跑赢大市」评级，但将宁德时代(300750.SZ)+11.110 (+3.874%) A股目标价由535元人民币下调至460元人民币，H股目标价由770港元下调至670港元。

　　该行指，以预测市盈率13倍作为估值下限推算，现价水平对应2027年预测市盈率约11.5倍，意味已反映市场对2027年盈利预测下调约12%的影响；若以此推算，2027年纯利或由该行预测的1,160亿元人民币降至约1,020亿元人民币，即按年增长放缓至约6%，当中反映了储能及电动汽车电池需求放缓以及利润率受压等忧虑。

　　里昂相信可能要等到明年首季才会见到较清晰的储能及电动汽车电池需求趋势，届时有望再成为股价再起动的催化剂，除本月下旬公布的第三季业绩外，短期内未见明显正面催化剂。