来源 :金十数据2026-07-28
金十数据7月28日讯，汇丰研究发表报告指出，宁德时代(03750.HK)第二季业绩稳健，大致符合预期，电动车及储能系统出货量分别按年增长44%及90%。该行认为，集团上半年产能利用率维持高达95%，管理层表示部分客户需求仍未被满足，在建产能已达764吉瓦时，预期随产能持续提升及下半年季节性需求增强，将推动盈利增长。该行维持对宁德时代H股的买入评级，并将H股目标价由790港元下调至783港元。汇丰研究认为，市场对储能系统的忧虑可能已过度反映。根据SNEResearch数据，宁德时代首季全球储能电池市占率已由2025年首季的27%升至30%。该行预期集团将持续受惠于多元化下游业务、区域市场布局、领先技术及垂直整合优势。基于强劲电池需求及潜在市占率提升，该行上调2026至28年各年收入预测6%至10%，但同期毛利率预测则下调0.9%至1.3%，2026年纯利预测下调2%，2027及2028年纯利预测分别上调5%及4%。