科顺股份毛利率逆势修复 三力共振盈利拐点已现

　　数据显示，科顺股份2026年上半年营收29.17亿元、同比降9.4%，但归母净利润0.67亿元、同比增长43.5%，扣非净利润扭亏为盈；Q2毛利率达28.3%，同比提升3.5个百分点。经营活动现金流净额1.95亿元，由去年同期-5.61亿元大幅转正。

　　近期机构研报指出，公司通过提价传导成本压力、主动优化客户与产品结构、严控信用风险，实现“提价+降本+结构优化”三力共振。防水卷材、涂料、施工三大业务毛利率全线回升，期间费用同比下降，管理费降幅超两成。

　　研报认为，沥青等原料涨价背景下多轮提价落地，“反内卷”加速行业出清，价格传导能力增强；收购大连油漆补强高端防腐能力，海外产能投产+零售修缮占比提升，第二增长曲线逐步兑现。下半年为行业结算旺季，叠加成本回落与提价滞后效应，业绩弹性有望放大。