光威复材盈利短期承压 高端突破+低空落地打开成长空间

　　数据显示，光威复材2026年上半年营收13.19亿元，同比增长9.83%；归母净利润1.99亿元，同比下降26.21%；经营性现金流净额为-1.14亿元，由正转负。毛利率承压与财务费用上升是利润下滑主因。

　　近期机构研报指出，业绩短期承压不改长期逻辑。研报认为，T1100级超高强碳纤维已实现百吨级批量制备，PCD审核在即，标志着国产高端型号正式迈入装机应用前夜；轻型飞机复材结构件项目奠基，首次实质性切入低空经济民用航空链，打开第二增长曲线。

　　研报指出，风电大型化、eVTOL放量及“十五五”复合材料战略定位，共同强化碳纤维国产替代确定性。技术壁垒+新场景卡位，使公司估值中枢有望从周期制造向高端新材料切换，当前26倍2026年PE处于历史中低位。