来源 :江南财经话财经2026-09-15
彩讯股份近日发布2026年半年度报告。报告显示，2026年上半年公司实现营业收入6.96亿元，同比下降24.33%；归母净利润0.69亿元，同比下降49.23%；扣非净利润0.78亿元，同比下降27.13%。从单季度表现来看，26Q2公司实现营业收入3.64亿元，同比下降15.52%；归母净利润0.43亿元，同比下降29.85%；扣非归母净利润0.45亿元，同比增长25.54%。尽管上半年整体收入与利润仍处于调整区间，但Q2扣非利润恢复正增长，一定程度上反映出公司经营质量正在回升。
上半年，公司AI及算力业务保持较高增速。报告期内，公司推进AI及算力相关项目117个，其中新签项目34个，实现AI及算力相关收入2.42亿元，同比增长36.86%，在收入结构中的占比进一步提升。分业务来看，协同办公、智慧渠道、智算服务与数据智能分别实现收入1.54亿元、3.49亿元和1.66亿元，三项业务毛利率分别同比提升7.02、2.56和11.57个百分点。公司在算力、平台与应用层面逐步构建全栈AI能力体系，AI业务的项目覆盖面和业绩贡献有望继续提升。
毛利率改善明显，经营质量逐步回升
盈利能力方面，26年上半年公司综合毛利率为38.48%，较去年同期的33.57%有明显提升。其中26Q2综合毛利率达到39.59%，同比提升幅度较大，成为带动扣非净利润同比增长25.54%的重要因素。费用方面，26H1公司销售、管理、研发费用率分别为1.93%、3.47%和21.13%，同比有所提升，反映出公司在AI原生转型过程中持续加大研发与市场投入。由于项目回款存在波动，26H1经营活动现金流量净额为-0.95亿元。整体来看，毛利率的改善在一定程度上验证了公司经营质量正在回升。
公司在企业级市场深耕二十余年，累计服务1800余家大中型企业客户，覆盖通信、能源、金融、交通、党政等领域。依托长期服务大型央国企形成的行业经验与工程交付能力，公司探索“RichAIBox平台+Bootcamp共创+前线部署工程师+持续运营”的AI原生交付模式，将客户业务流程、系统接口、权限要求和专家经验转化为可运行、可治理的智能体能力，并将经验证的通用组件和方法沉淀复用。公司并购的基智智能Voice Hub已与Rich AIBox完成底层接口打通和版本验证，作为生态中的语音交互与业务执行能力，与既有智能体能力共同构成企业级数字员工能力底座。
战略布局物理AI，拓展多元化落地场景
在具身智能方向，公司通过参与产业基金间接投资两家机器人领域企业，并在可转债募投项目中规划具身智能相关行业应用及控制系统软件研发，战略布局物理AI，拓展技术能力在具身智能方向的多元化落地场景。随着企业级AI等场景进一步渗透，公司收入结构及盈利能力有望持续改善。