来源 :同壁财经2026-08-19
北京前景无忧电子科技股份有限公司（证券简称：前景无忧，证券代码：874746）于2026年8月19日披露《关于公司公开发行股票并在北交所上市申请文件的审核问询函的回复》公告。公司就北交所此前下发的审核问询函所涉及的12大类问题进行了逐项回复，内容涵盖与第二大股东恒实科技的关系及独立性、同业竞争、生产经营合规性、业绩下滑风险、收入确认、客户供应商重合、境外销售真实性、采购真实性、存货跌价准备、财务其他问题及募投项目必要性等。
公告显示，前景无忧历史上曾为A股上市公司恒实科技（300513.SZ）的子公司。2011年，恒实科技通过受让股权方式取得公司前身弥亚微80%股权，公司成为恒实科技全资子公司。2016年12月，公司增资引入钜泉科技等39名新股东，恒实科技持股比例降至51.16%，公司变更为恒实科技控股子公司。2020年10月，公司增资4400万元，景治军认缴其中1200万元，恒实科技未参与此次增资，持股比例由51.16%降至28.65%，景治军以30.03%的持股比例成为公司第一大股东，恒实科技由此失去对发行人的控制权。2022年10月，公司增资800万元，恒实科技持股比例进一步稀释至26.53%。2025年9月，恒实科技通过大宗交易转让公司股份1188万股，持股比例降至15.49%。
针对市场关注的“恒实科技申报前转让股权是否规避监管”问题，公司回复称，恒实科技连续多年经营承压，2024年、2025年扣非后归母净利润分别为-11.32亿元和-6.99亿元，转让部分前景无忧股权系改善财务状况、缓解资金压力的商业决策，具有合理商业逻辑。恒实科技已出具股份限售及减持意向承诺，本次转让后持股比例仍达15.49%，不存在刻意规避股份锁定或关联交易监管的情形。
人员独立性方面，公司实控人景治军原为恒实科技董事兼副总经理，2020年9月辞去恒实科技副总经理职位后，通过2020年10月增资取得公司控制权。公司现任董事会秘书、副总经理李焱亦曾在恒实科技担任高管，2020年12月辞职后入职前景无忧。公司回复称，上述人员与恒实科技之间不存在违反竞业禁止义务的情形，亦不存在未披露的利益安排。
业务独立性方面，公司主营载波通信产品、计量产品、配网产品和电力数字化解决方案及服务。恒实科技主营通信设计及物联应用解决方案，业务覆盖电力、通信、金融等多个行业。公司在回复中承认，在电力数字化解决方案细分领域中的大屏幕及电视会议系统集成业务及相关运维服务方面，与恒实科技存在一定的同业竞争情形，但该部分业务收入占比较小——报告期内分别为2791.79万元、4216.95万元和5144.84万元，占营业收入比例分别为4.80%、6.01%和7.41%，不构成重大不利影响。
本次回复公告还涉及募投项目相关安排。公司拟募集5.74亿元，其中4.6亿元用于配用电智能物联终端产品生产制造基地建设项目，6420.98万元用于新型电力系统技术研发中心建设项目，5000万元用于补充流动资金。募投项目实施主体为全资子公司成都前景无忧电子科技有限公司，项目用地选址于四川省崇州市，公司已于2025年12月与崇州市政府签署投资协议，目前土地尚待履行招拍挂程序。
从审核问询回复来看，前景无忧针对北交所关注的12大类问题均进行了较为详尽的逐项回复，涉及公司历史沿革中的控制权演变、与第二大股东恒实科技在人员、业务、资产等方面的独立性边界、部分细分业务的同业竞争认定、2025年业绩波动的具体成因及应对措施等核心议题。公司通过多维度论证，力图证明自身已建立独立完整的业务体系和治理架构，具备面向市场独立持续经营的能力。不过，公司对单一客户（国家电网）的收入依赖程度持续上升、境外收入连续三年下滑以及募投项目用地尚未取得等现实因素，仍是市场后续关注的焦点。随着问询回复的正式披露，前景无忧北交所IPO审核进程将进入下一阶段。
据同壁财经了解，前景无忧是一家专注于在新型电力系统配用电领域提供智能物联产品和数字化解决方案的高新技术企业及国家级专精特新“小巨人”企业。公司提供载波通信产品、计量产品、配网产品和电力数字化解决方案及服务，将新型传感、量测、物联通信、边缘计算和人工智能等数字化技术应用于新型电力系统。报告期内（2023年至2025年），公司实现营业收入分别为5.82亿元、7.02亿元和6.94亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为8739.17万元、10785.70万元和9478.03万元。其中2025年营收同比下滑1.04%，净利润同比下滑12.12%。公司客户集中度较高，2025年对国家电网的销售收入占比达56.79%。