来源 :科技零重力2026-10-12
作为湖北首家上市的互联网公司，盛天网络的这份半年报，说实话有点让人意外。从去年同期的盈利5230万，到今年上半年亏损1.19亿，这中间到底发生了什么？把财报拆开看，答案其实很清楚。
先看整体数据。上半年公司实现营业收入5.64亿元，同比下降10.87%；归母净利润亏损1.19亿元，上年同期为盈利5230.43万元，同比下降326.62%；扣非亏损1.21亿元；经营活动现金流净额-6044.85万元，上年同期为正。基本每股收益-0.2425元，加权平均净资产收益率-8.62%。由盈转亏，是这份财报最核心的关键词。
那问题到底出在哪儿？主要有三个原因。第一，也是最大的那个——资产减值。上半年公司计提资产减值准备高达1.15亿元，其中商誉减值约2500万、游戏资产减值（无形资产）5560万、其他非流动资产减值3167万，加上信用减值，合计1.15亿，这笔支出直接把利润给压没了。第二，高毛利IP运营业务收缩，整体毛利率从上年同期的21.44%降到14.38%，下滑7.06个百分点。第三，财务费用转正、利息收入减少。
具体到业务，游戏运营收入9036万元，同比下降31.37%，主要是原有IP运营部分产品合同到期、《三国志2017》进入成熟阶段收入持续下滑，叠加新游戏上线带来较高营销成本。网络广告与增值收入4.70亿元，同比下降5.58%。说实话，老IP的衰减是游戏公司绕不开的课题。
但也不能只看悲观的一面。公司的出海战略正在见效——《星之翼》这款自研产品上半年收入4573万元，占游戏业务收入一半以上，二季度充值流水环比增长168%，已覆盖Steam、PlayStation、Xbox等多平台，3.0版本上线后还拿到了Steam全球首页推荐。此外，公司在AI应用方向也动作频频，聚焦AI音乐、AI视频生成、AI游戏生成，探索"平台+应用"的出海商业化路径。
盛天网络董事长赖春临近期还赴港交所座谈，深化港资联动、加速出海布局。短期看，1.15亿的减值计提像是一次"财务大洗澡"，把包袱出清；长期看，自研出海+AI应用是两条有想象力的新赛道。至于能不能真正翻盘，就看《星之翼》的流水持续性和AI业务的商业化进度了。