来源 :中财网2026-11-06
通合科技2026年前三季度营收13.41亿元，同比增37.53%；但归母净利润1189万元，同比下降41.83%。关键转折在Q3单季：营收5.54亿元，同比增42.15%；归母净利润1081万元，环比大增680.97%，同比翻倍有余。经营性现金流净额达1.15亿元，同比激增746.28%，显示回款与运营质量显著改善。
近期机构研报指出，Q3盈利跃升主因三重驱动：一是高功率充电模块(40kW/50kW/80kW)完成认证并放量，重卡补能需求旺盛；二是7月启动的提价逐步覆盖新合同，叠加费用率整体下降3.72个百分点；三是毛利率环比回升1.48个百分点至19.78%，经营杠杆开始显现。
研报认为，真正打开估值空间的是第二增长极——HVDC业务。已获客户意向订单3.4亿元，覆盖240V至800V全电压平台，可转债募投产能明年起陆续释放，有望支撑2027年净利润同比近5倍增长。智能电网与航空航天高毛利业务(均超41%)持续贡献稳定利润，技术复用进一步优化盈利结构。