精锻科技Q2承压但机器人+新能源双轮驱动成长可期

　　数据显示，精锻科技2026年中报营收8.8亿元、同比下滑10%，归母净利亏损0.27亿元，Q2单季净利率仅-6.9%，主要受燃油车客户销量下滑拖累，大众中国批发量环比降29%。毛利率18.8%，同比下滑6个百分点。

　　近期机构研报指出，短期压力源于传统业务收缩，但转型节奏超预期：重庆工厂新能源业务营收同比增长10.1%，宁波工厂增长29.1%，多个电磁阀项目将于下半年量产；轻量化零部件已进入爬坡放量阶段。研报认为，机器人关节三大核心部件——摆线针轮减速器、行星减速器及行星滚柱丝杠均完成样品交付，部分出口海外，关键设备采购落地，为小批试产和后续上量铺平道路。研报指出，公司正从“燃油车齿轮供应商”向“智能驾驶+人形机器人核心部件平台型公司”跃迁，2026年机器人业务估值已占目标市值近90%，成长性成为股价核心驱动力。