来源 :储能与电力市场2026-08-30
「储能与电力市场」获悉，8月28日，南都电源公布了其2026年半年度报告。报告显现，南都电源的经营状况仍未改善，营收断崖下跌，亏损急剧扩大，已逼近资不抵债的边缘。报告期期内：
营业收入16.99亿元，同比下降56.71%
归母净利润-11.11亿元，上年同期亏损2.32亿元，亏损同比扩大378.10%
结合营业成本计算，毛利率-12.02%
电力储能业务，营收1.84亿元，同比下降80.6%，毛利率-31.56%
所有业务板块、所有产品、所有区域市场的毛利率均为负值。这也意味着南都电源卖出产品，不仅不赚钱，还要倒贴钱。产品售价已低于成本，且固定成本无法摊薄
经营现金流1.71亿元，仍为正，但同比大幅下降71%。在巨亏11亿元的背景下，经营现金流仍为正，说明公司通过压缩采购、减少支出等方式维持了现金流入，但这不可持续，净资产仅剩2.9亿，已无太多压缩空间
费用端，管理费用逆势增长22.45%，存在较大问题。在营收腰斩、业务收缩的背景下，管理费用反而增加，反映出公司管理效率低下、刚性支出无法压缩
资产负债率99.8%，意味着总资产几乎全部来自负债，自有资本仅占0.2%。公司已逼近资不抵债的边缘。若2026年下半年继续亏损，净资产极有可能转为负数，财务杠杆已至极限
图源：南都电源2026年半年度报告
南都电源的电力储能业务在报告期内，营收1.84亿元，同比下降80.6%，毛利率-31.56%。在各业务板块中营收下降幅度最大，同时毛利率也最低。
另外，南都电源所有业务板块、所有产品、所有区域市场的毛利率均为负值。产品销售已经完全无法覆盖成本。
ST南都2026年上半年财报呈现的是一家正在"自由落体"中的企业。营收腰斩、毛利率为负、资产负债率99.8%。公司已从"经营困难"滑向"生存危机"。
7月8日，ST南都公告称，公司收到债权人浙江华正能源材料有限公司送达的《通知函》，申请人以公司不能清偿到期债务，但具备重整价值为由，向杭州市中级人民法院申请对公司进行预重整及重整，但目前尚未收到法院受理文件。下半年能否通过重整实现自救，将是决定公司命运的关键。