安科生物业绩短期承压 生长激素全剂型+CAR-T商业化提速

　　CFi.CN讯：数据显示，安科生物2026年上半年营收10.98亿元(-15.04%)，归母净利润3.32亿元(-9.33%)，收入下滑主因集采与医保谈判致生物制品价格下行，其中基因工程药收入降14.10%，中成药降24.29%。但销售费用降24.44%，支撑利润降幅小于营收降幅。

　　近期机构研报指出，短期业绩波动不改长期成长逻辑。研报认为，维昇药业长效生长激素‘维臻高’已全国首批处方落地，实现短效+长效全剂型覆盖，临床优效性明确，有望对冲传统产品降价压力。研报指出，独家代理的长效促卵泡素‘晟诺娃’已放量，儿科新品种‘小金娃’获批总经销，管线协同效应增强。

　　研报认为，CD7 CAR-T‘PA3-17’获CDE突破性治疗认定，公司拥有大中华区独家商业化权；in vivo CAR-T首例患者给药，YSCH01溶瘤病毒、HPV mRNA疫苗等创新项目稳步推进。多点突破正推动估值逻辑从仿创向平台型生物药企切换。