医美利润承压但朗姿股份回暖 化妆品结构性分化中若羽臣超预期

　　数据显示，2026年上半年医美板块营收同比增5.1%，但扣非净利下滑21.0%；化妆品板块营收增7.1%，Q2利润微降0.1%，行业呈现明显结构性分化。8月个股涨幅居前的医美股有医思健康、美丽田园、朗姿股份，化妆品股则包括林清轩、若羽臣和水羊股份。

　　近期机构研报指出，医美利润承压主因上游厂商如爱美客、锦波生物阶段性承压，而朗姿股份医美业务收入与盈利双改善，下游连锁机构表现更稳；化妆品方面，若羽臣H1业绩超预期，绽家与斐萃高增，奥伦纳素打开护肤新空间，珀莱雅并表花知晓增厚利润。

　　研报认为，具备强品牌力、大单品迭代能力及高端化布局的公司更抗周期，朗姿股份与若羽臣分别代表医美与化妆品赛道中的经营改善标杆，短期股价弹性有望领先板块。